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早盘研报精选 10股望爆发

http://stock.591hx.com 2016年08月02日 10:11:59 华讯财经综合

  光环新网:AWS公有云业务落地,打开增长空间

  来源:华泰证券

  2016年8月1日,光环新网发布公告称,近日与亚马逊全资子公司亚马逊通技术服务有限公司签订了关于亚马逊授权公司基于公司北京及周边地区的基础设施,在中国境内提供并运营北京区域的亚马逊云技术及相关服务的《运营协议》。协议有效期两年,期满后自动续期。

  AWS全球公有云龙头,体量大增速快

  亚马逊AWS是全球公有云龙头品牌,目前全球市占率高达28%,远远超过第二名微软Azure 10%市占率。AWS公有云全球业务体量庞大,同时保持较快增速,Q2单季AWS实现营收28.86亿美元,较去年同期增长58.22%。AWS全面布局云计算IaaS、PassS、SaaS三层架构业务,没有明显的行业用户特征,在技术、安全、运营方面表现出卓越品质,是目前企业互联网生产工具的首选品牌。

  与AWS敲定新合作模式,分成比例有望提升

  AWS入华之后,一直未确定运营主体,由于监管原因,业务始终无法完全落地,只能提供有限预览服务。此次确定光环作为AWS的运营主体,意味着全球第一的公有云服务公司全面进入中国市场。与市场预期不同,此次AWS与光环新网合作采用新的运营模式,光环作为AWS在华的运营主体将成为主导角色,而不仅仅成为AWS的代销公司参与分成。公司将实际参与AWS的运营,并作为运营主体向亚马逊采购技术支持。目前公司与亚马逊结算费用待定,但在新模式下,公司的分成比例将较市场预期显著提升。预计AWS公有云9月将全面开放,经过下半年新老模式过渡,明年云服务将为公司大幅贡献新增业绩,保守预计2017年云服务营收1亿元以上。

  AWS公有云合作落地打开增长空间,重申“增持”评级

  公司是A股上市的IDC龙头标的,目前已有1万台IDC机柜,到2018年将建成4万台自有IDC机柜产能。近期定向增发29.09亿元到位,保障三大新建数据中心产能按时投放。此次与AWS公有云敲定合作模式,打开增长空间,预计AWS在华业务远期市场空间在100亿元以上,按照20%的分成比例,公司该项业务未来的市场规模达到20亿元以上。另外在打造公有云平台后,公司也将逐步引进AWS的国外SaaS云合作伙伴,并开展不用程度的合作,甚至直接收购,从而打造业务规模大于公有云的SaaS云事业群。预计公司2016~2018年净利润分别为3.47亿元、6.04亿元、7.78亿元。重申公司“增持”评级,公司合理价格区间在40.8-45.6元。


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