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8日午间研报 这些股能否爆发?

http://stock.591hx.com 2016年08月08日 13:30:04 华讯财经综合

  聚飞光电:聚飞光电深度报告,被忽视的半导体公司

  研究机构:东方证券评级:买入

  聚飞的LED封装经验助力其半导体封装业务的快速突破:LED是半导体的一个子行业,与其它半导体产品在封装等各个环节具有一定的相似性。聚飞是全球背光LED封装的领先公司,在LED封装领域积累的先进经验有望让公司在光电器件等其它半导体封装领域快速突破。

  以中兴为突破口,打开集成电路新市场:加强核心半导体的布局是近几年不少主力终端厂商的重要战略,苹果、三星、华为都在半导体领域具有很强的竞争力,中兴急切需要加强自己的半导体供应链体系。聚飞是中兴手机LED背光的一大主要供应商,有望快速突破中兴的其它半导体产品。公司已与芜湖开发区、中兴智能签署三方协议,拟在中兴智能芜湖产业园内投资建设华东生产基地,拟用地面积150亩,用于IC集成电路封装和LED封装及组件的相关业务。公司后续也有望陆续拓展中兴以外的其他客户,打开集成电路新市场。

  LED封装和光学膜业务稳定增长:聚飞的LED背光产品在小尺寸领域极具深竞争力,产品广泛应用于各大国产手机品牌,公司正加快实施国际化战略,度努力开拓进入国际一流企业供应链。聚飞在电视等中大尺寸背光领域增加竞报争力,拓展新客户,持续扩大市场份额。此外,公司也有望突破小间距显示盈利预测与投资建议:预测未来三年,公司净利润的年均复合增速将达到37%,2016-18年EPS分别为0.2、0.3和0.38元,根据可比公司,给予公司2016年52倍估值,对应目标价为10.4元,维持买入评级。

  天茂集团:从医药保险,从保险到金控

  研究机构:太平洋评级:买入

  成功收购国华人寿,成为市值最小的保险标的。年初天茂集团通过非公开发行股票募集资金收购了国华人寿43.86%的股权,完成后公司合计持有国华人寿51%的股份,成功控股国华人寿,顺利完成转型金融的战略目标,公司主营业务拓展至保险、化工、医药三大领域。2016年一季度,国华人寿并表导致天茂集团实现归母净利润7.9亿元,上半年利润预告8.2-8.4亿元,同比实现扭亏为盈。

  国华人寿处于快速发展阶段,走“成长+优化”特色之路。国华人寿选择“资产驱动负债”模式,自2014年开始进入盈利周期,业务处于快速发展阶段。公司将“成长+优化”作为未来发展的主基调,以万能险为主导的产品结构逐步转变为年金险和万能险均衡发展、传统保障型保险和投资型保险并驾齐驱,这一转型符合监管层提出的“保险姓保”的指导思想和保险行业的发展趋势,是公司未来价值和利润水平提升的必由之路。

  安盛天平车险资源和专业优势明显。2014年安盛天平完成吸收合并之后,逐渐控制住了近年来赔付支出和业务管理费的快速增长势头,经营走出低谷。作为专业的车险公司,安盛天平在应对车险市场化改革中具有产品创新、客户和数据资源、定价、营销等多方面优势,看好未来车险业务发展。

  核心投资逻辑:一、行业形势依然向好,未来发展空间大;二、保险业务做大做强,财险资产注入可能性大;三、大股东布局金融平台,金融协同效应有待释放;四、上半年业绩大幅增长,边际改善为估值提供支撑。估值和投资建议:预计公司未来三年的EPS分别为:0.40、0.55、0.65元/股。基于公司行业性机遇以及自身经营特点,看好公司未来发展前景,给予“买入”评级,目标价:10.24元/股,对应PE分别为:22倍、16倍、14倍。


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