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蓝筹股启动 股指将挑战前高

http://stock.591hx.com 2016年08月10日 14:43:05 期货日报

  8月以来,市场持续反弹,上证指数本周连收两根光头阳线,再次成功站稳3000点整数关口。目前宏观利空因素有限,在政策面不断呵护下,市场调整空间不大。近期市场焦点在蓝筹上,指数短期转向可能性较小。技术层面,市场反弹趋势未变,指数向上仍有空间。

  宏观环境好转

  上周英国降息,美国7月就业数据向好。周一央行开展1250亿元7天期逆回购操作,较前一个交易日的900亿元增加350亿元,中标利率持平于2.25%。鉴于公开市场当天有1200亿元逆回购到期,周一央行实现小幅净投放50亿元,一改上周连续资金净回笼局面。

  经济数据方面,周二公布的CPI、PPI数据偏好。7月CPI同比上涨1.8%,连续三个月走低,创六个月新低。7月PPI环比由降转升,同比降幅继续收窄,同比-1.7%,前值-2.6%。PPI环比上涨0.2%,前值-0.1%。CPI走低,为货币政策提供了更大空间。PPI同比跌幅收窄已经持续了7个月,结合期货市场大宗商品市场特别是工业品走势看,实体经济企稳迹象明显。

  长期来看,PPI同工业企业利润正相关,PPI大幅度改善后期必然会在企业利润上体现。汇率方面,8月以来,汇率中间价重新走高,人民币兑美元仍处于逐步贬值趋势,人民币贬值利好国内制造业企业企稳发展。

  图为CPI、PPI近期走势

  蓝筹蓄势待发

  7月中旬至今,上证50、沪深300指数的表现明显强于中小板指数和创业板指数,这表明近期市场焦点在蓝筹上。周一上证指数放量站上3000点,煤炭、军工表现出色,煤炭指数涨幅超过5%。另外,政策面抑制题材炒作对蓝筹构成间接利好。

  外有全球流动性刺激,内有供给侧改革政策支撑,2016年煤炭、钢铁等国内定价能力较强的资源品迎来不错的上涨行情。支撑这些商品上涨的因素并非短期因素,行情不会昙花一现,在实体经济企稳的大背景下,在供给侧改革政策不断推进下,资源品价格中长期将迎来持续上涨行情。煤炭、钢铁等资源型蓝筹股企业会迎来长期投资机会,这对市场人气、指数表现促进力度非常大。

  市场信心增强

  金融市场上,市场信心异常重要。从期货市场的表现看,目前市场整体信心已经较上半年出现了明显提升。IC1612合约贴水比例为5.7%,相对该合约刚推出时贴水17%已经有了较大改善。IF1612合约贴水2.05%,IH1612合约仅仅贴水0.63%,几乎平水。中期来看,市场信心已经大为改善,若无极端事件出现,市场中期下跌空间较为有限。

  技术层面看,经过7月中下旬的调整后,上证指数已经站稳3000点,短期偏强势。均线方面,55日均线持续向上,市场中期仍较为安全,5日均线已经拐头向上,即将上穿13日均线,均线系统保持多头格局。

  (作者单位:中信建投期货)


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