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券商论道:大盘将重回震荡整理格局

http://stock.591hx.com 2016年08月29日 07:51:19 中财网

  ■ 券商论道

  下周趋势看平

  中线趋势看平

  下周区间 3000-3100点

  下周热点二线蓝筹股

  下周焦点题材及成交量

  受制年线持续盘整

  □申万宏源钱启敏

  上周沪深股市且战且退、震荡盘跌,成交量同步减少,预计A股将持续牛皮盘整格局,在3000-3100点区间内运行,基调以防御为主,关注部分题材股的机会。

  上周A股持续阴跌,一方面是受到近期资金面偏紧的影响,回购利率上涨,资金成本上升。从银证转账数据看,场内资金保持相对平衡,但总体“水位”偏低。另一方面,市场热点有所降温,出现前后脱节的现象。从盘口看,前期宝能、恒大、安邦等介入的房地产股冲高回落,市场也传出管理层着手规范万能险等保险资金用途的消息。在此情况下,市场涨停家数及个股活跃度明显下降,促使场内资金驻足观望。

  从目前看,货币环境偏紧,虽然央行重启了14天逆回购,上周资金放水超过3000亿元,但资金面总体以紧平衡为主。同时从技术面看,目前上证指数紧贴着250天年线运行,而年线又呈现下行趋势,作为长期趋势线对股指形成较强反压。因此,后市如果不能够一根中阳线向上突破并迅速脱离年线制约的话,行情转弱概率较大。

  从本周看,上市公司半年报披露临近尾声,基本面业绩将对下一阶段行情趋势提供指向。同时9月初将披露8月份官方PMI数据,在7月份跌破临界值50之后会不会企稳反弹重返50上方,也是判断8月份宏观经济指标的重要参考,对影响投资者预期有较大影响。

  总体来看,市场缺乏内生性动力,受技术面、资金面、市场环境等题材性因素影响较大,继续震荡盘整、窄幅波动的可能性最大。

  下周趋势看平

  中线趋势看平

  下周区间 2900-3100点

  下周热点 PPP、供给侧、低估值蓝筹

  下周焦点大宗商品、宏观政策

  大盘将重回震荡整理格局

  □银泰证券陈建华

  上周沪深股市向下小幅调整,沪综指跌破3100点,最低探至20日均线附近。深成指则回到年线下方,同样逼近20日均线。伴随指数的回落,市场成交量再度萎缩,两市虽不乏热点,但始终未能激发资金的做多热情。对于后期,结合各方面因素分析笔者认为沪深两市料将重回整理格局。

  一方面,央行公开市场操作降低货币宽松预期,资金做多动能将在一定程度上受到抑制。8月24日央行时隔半年重启逆回购,招标利率2.4%与前期持平,受此影响国内债券市场一度动荡,A股也在一定程度上受到影响。尽管随后在央行持续净投放的背景下市场担忧快速消退,但笔者认为其释放的信号依然值得关注。到目前为止,市场普遍认为央行重启14天逆回购主要目的为推动债市去杠杆,这事实上与防止资产泡沫的政策一脉相承,表明防范金融风险已成为宏观政策的重要目标之一。在此背景下,国内短期降准、降息的可能性显然进一步降低,加上央行二季度货币政策执行报告中的描述,后期货币政策继续宽松的空间有限。从这个角度分析,央行公开市场的操作无疑将降低各方对后期国内货币宽松的预期,资金做多动能在一定程度上受到抑制。

  另一方面,美联储加息预期升温,其也将进一步增强A股的观望心理。周五晚美联储主席耶伦于杰克逊霍尔全球央行年会上就“美联储的货币政策工具”发表讲话,耶伦称经济形势正接近美联储的就业和通胀目标,加息预期有所增强。同时美联储副主席费希尔在接受媒体采访时亦表示美国经济在走强,美联储最重视的数据都在变好。自此,美联储释放出了未来几个月再次加息的清晰信号,尽管各方对此早有预期,市场对此也有了较为充分的反应,但最终加息成行时其产生的影响仍不容忽视。就A股看,在市场本就偏弱的情况下,笔者认为美联储加息预期升温将进一步增强投资者的观望心理,沪深市场波动幅度料将再度收敛。

  上行压力加大

  □西部证券黄铮

  上周市场震荡,沪综指五日均线附近反复争夺,凸显多空分歧的拉锯格局。笔者认为,反弹延续性不佳,场内热点匮乏,缺乏领涨龙头。预计沪综指仍将以窄幅整理,完成对前期获利浮筹的清洗。操作上半仓之下耐心等待,对于短线介入品种仍要谨慎。

  上周市场持续整理的过程中,两市量能逐级走低。盘面热点持续性不佳,成为制约指数盘中表现的关键。一方面,前期领涨权重股陷入整理格局,房地产板块冲高回落后节节告退,金融股回落整理。另一方面,成长股表现并不突出,中小板综指和创业板综指纷纷回落至中期均线附近进行整固。题材品种在盘中的间歇活跃,又很难凝聚市场人气,因而盘面表现出指数翻红阶段,权重股交投并不活跃,两市热点较为杂乱的无序特征,这样短线资金可操作持续性受到影响。8月以来沪市日均成交1975.32亿元,7月沪市日均成交2239.68亿元,反弹不放量既是存量资金博弈市场的标志,也是制约指数上行的掣肘因素。

  进入本周,在两市权重纷纷调整,热点以二、三线类品种活跃为主的背景下,事件驱动型特征仍会较多主导盘面热点,而题材品种的活跃通常也较难带动指数上行。结合技术走势观察,沪综指收出缩量阳十字星,说明指数上行压力增大,且短期均线反压沪综指上行,中期均线及半年线有趋平迹象,当前市场短线整理未完结,横盘整固仍处收敛阶段。预计下周初市场仍有反复,沪综指200天线将成多空争夺的下一关键位置。

  总体看,在短期市场方向未见明确转强信号之前,热点持续性欠佳对场外资金吸引力不够,存量资金也以短线操作为主。操作上,建议投资者耐心等待市场短期趋势进一步明朗。

  下周趋势看平

  中线趋势看平

  下周区间 3064-3120点

  下周热点污水处理、柔性电子

  下周焦点成交量


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