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长三角银行次第上市 与贷款坏账率上升不无关系

http://stock.591hx.com 2016年10月09日 09:56:29 华夏时报

  A股IPO闸门越开越大,等候多年的城商行、农商行集体迎来上市批文,国内银行板块持续大扩容。

  《华夏时报》记者了解到,国庆长假前最后一个交易日,A股迎来年内第三家农商行常熟农村商业银行的上市;此前无锡农村商业银行已顺利上市,这两家苏南地区的农商行在开盘当日分别以最高涨幅报收,而无锡农商行连续五个交易日以涨停报收。

  在无锡农商行上市的同一天,上海银行A股首发上市申请获得证监会核准批文,作为中国首家以城市命名的城商行,上海银行在成立20年后终于获得登陆上交所的“门票”, A股银行板块已热闹纷呈。

  “今年无疑是A股银行股上市大年。随着江苏银行成功上市,打破了银行股6年来的沉寂,年内上市的银行股已有5家,原先只有16家,银行股集中上市主要是自身面临较强的补充资本金的需求,不过,低市盈率发行对当前A股筑底有利。”10月8日,海通证券一位银行业分析师接受采访时表示。

  值得关注的是,在今年已经上市和获批的7家城商行农商行中,除贵阳银行外,其余6家银行都处在长三角。分别为江苏银行、无锡农商行、江阴农商行、常熟农商行、上海银行、杭州银行。

  银行上市“新常态”

  出于补充资本金的需求,银行上市尤其是长三角地区中小银行上市已经成为刻不容缓的事情,而在监管层一面大开方便之门时,另一面也面临着融资缩水的无奈。

  “我们当然希望能够足额融资,不过发行时也需要考虑到市场承受能力和投资者信心,现在大盘表现不佳,发行规模缩减是出于实际作出的选择,从股价表现看我们还是比较满意的。”10月9日,一家上市不久的苏南城商行董事会管理层告诉记者。

  本报记者从常熟农商行9月30日公布的《上市公告书》中了解到,其本次发行规模为2.22亿股,发行价定于4.28元/股,募集资金总额为9.51亿元;9月2日上市的江阴农商行发行价每股4.64元/股,募集资金9.72亿元;9月23日上市的无锡农商行发行价为4.47元/股,募集资金7.89亿元。

  而在原先的招股说明书中,如江苏银行拟发行25.98亿股,实际发行11.54亿股;江阴银行计划发行4亿股,实际发行2.09亿股;无锡银行计划发行5.54亿股,实际发行1.85亿股。此外,刚刚被延期3周发行的杭州银行,也由原定的6亿股减至约2.62亿股。9月21日晚间,杭州银行发布公告称,该行此次新股发行价格为14.39元/股,对应的市盈率为10.23倍,原计划9月23日进行的新股申购,将推迟到10月14日进行申购

  有业内人士分析指出,银行板块时隔6年迎来新鲜血液,且主要集中在长三角,这与长三角地区经济下行压力和银行贷款坏账率普遍上升不无关系,缺钱补充资金已经成为这些中小银行的第一要务。

  “从募集资金用途看,各家银行均提到要通过首发上市来补充资本金。尽管目前新上市银行资本充足率均能达到监管要求,甚至有的超过银监会对商业银行在2018年年底的要求,即非系统重要性银行资本充足率不低于10.50%,但当前市场环境的变化仍会对银行满足资本充足的能力产生影响。比如资产质量下降、业务风险、净利润减少等。”交通银行首席经济学家连平分析称,谋求IPO上市实现融资需求是很多银行的首选。

  记者了解到,资本充足率作为银行业的“头等大事”,目前出现整体下降的局面。银监会最新数据显示:2016年二季度末,商业银行加权平均核心一级资本充足率为10.69%,较上季度末降低0.27个百分点;加权平均一级资本充足率为11.10%,较上季度末降低0.28个百分点。

  在连平看来,如果一家银行资本充足率下降,那么,这家银行的贷款和投资业务将受到限制;对于上市银行来说,股利支付等方面也会受限,从而造成银行在经营、财务管理、业务创新等方面产生不利影响。

  大盘减压VS赚钱效应

  银行通过减少IPO发行规模,既可以减轻大盘对于银行股上市潮的资金压力,也可以缓解这些城商行、农商行的资本金需求,而对于投资者而言,大盘始终在3000点徘徊的时候,打新银行股一旦中签也可以获得额外的收益。

  “从江苏银行等上市后连续涨停的表现,可以看到投资者对于银行股还是比较青睐的,银行股的扩容,特别是上市后的连续涨停表现对老银行股有一定的拉动,对A股筑底有利。”一位上海资深投资者李明(化名)向记者表示。

  在李明看来,银行股近一年的平均市盈率只有6.31倍左右,银行股估值上存在向上修复的需求。当前大盘整体已经处在了底部区域,但投资情绪不稳定,包括IPO数量的增加也产生了一定的影响;但过度悲观仍不可取,目前经济运行数据也在逐步好转,不排除9月份的PMI继续走高。

  值得市场期待的是,在经过20年的发展之后,上海本地第二家银行上海银行终于获得上市批文,尽管具体上市时间尚未确定,上海银行年内实现上市基本无碍。

  《华夏时报》记者查阅上海银行的财务数据也了解到,其去年末总资产规模就已经突破1.5万亿,在全国城商行中排名第二。今年6月末,上海银行资产规模已达到1.61万亿,仅低于北京银行的1.97万亿。

  目前,上海银行不良率一直保持较低水平。净利润连续3年净利润增速逾22%,高于上市银行年平均增速12.5个百分点。

  记者了解到,银行板块上一次如此密集“迎新”还是在2007年。当年上证指数创历史新高至6124.04点,被视为超大盘股上市的历史机遇期。但自2010年农业银行、光大银行上市之后,A股上市银行便再未添新兵,直至江苏银行上市重启这一进程,转瞬已过6年。

  “尽管当前上证指数围绕在3000点左右徘徊,远不及2007年时的盛况,但市场对中小银行的批量上市毫无惧意,其中的很大原因在于这些银行的盘子很小,有些拟上市银行市值估计也就在百亿左右,预计不会对大盘产生多大影响。”前述海通证券分析师称。


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