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前海开源杨德龙:四季度股市机会来临 深港通利好优质蓝筹

http://stock.591hx.com 2016年10月12日 15:01:58 中财网

  国庆节后市场出现了上涨的走势,这与我节前的预测相符。节前我就指出,楼市的疯狂上涨之后可能会引发严厉调控,一旦调控就可能会导致楼市出现拐点,而楼市和股市的“跷跷板效应”会使大量资金从楼市转移到股市。而十月份之后股市的利好因素不断增加,比如说十一月份,深港通将会开通,甚至有消息称四季度指出将A股纳入MSCI指数。而利空因素目前还看不到,楼市的调整可能会成为股市起来的契机。所以,节后第一个交易日大盘就出现了放量上涨的走势,周二延续了这个上涨。另外我们看到,周一除了地产板块下跌,其他板块都上涨,周二地产板块也出现了上涨。这样就呈现出一种普涨的格局。

  蓝筹股估值触底

  经过去年的股灾,大家发现没有业绩支撑的题材股,即使跌了一半,估值还是偏高。像一些小盘股的估值还有六、七十倍,这种估值无论放在哪个角度来看都是偏高的。但是我们来看一些优质的蓝筹股,估值已经跌到了历史的底部。像沪深300的市盈率也就是13、4倍,是比较低的市盈率。有些蓝筹股的市盈率甚至还不到10倍。这些优质的蓝筹股会成为一些产业资本,或者保险资金举牌的对象。我认为我们现在已经进入了蓝筹并购的时代,未来两到三年时间经常会看到大资金不断举牌一些优质的蓝筹股。所以在四季度还是应该布局这些比较好的蓝筹股,这样才能享受到市场的上涨。而蓝筹股估值有提升的空间,特别是在深港通开通之后,A股和港股已经实现了互通互投,这种情况下,蓝筹股的估值会提升,甚至会产生一定的溢价,这和之前是有很大区别的。

  二线蓝筹机会更多

  在蓝筹股中,首先要排除大盘蓝筹股,因为它们上涨需要大量资金推动,现在市场还没有到大量资金入场的时候,所以我认为应该从二线蓝筹寻找机会。比如说像一些大消费类的板块,像医药食品饮料、旅游酒店等。还有一些泛消费品的板块,比如像汽车家电。还有一些和房地产企业无关,并且受益于深港通的,像电商、军工都是有机会的。券商目前板块有希望表现,因为之前券商股调整也比较充分了,三季度出现了千股横盘的局面。在对于后市不明朗的情况下,券商板块走势较弱。但是我们看到深港通的开通已经是板上钉钉,十一月就会正式开通,应该对券商股有一定的刺激。另外军工股在今年五六月份有了第一波反弹,到三季度又出现了回落,回落到起点左右的位置,在四季度很有可能出线一波反弹的行情

  深港通开通利好蓝筹

  深港通的开通并不能说会带来很多资金,甚至南下的资金会比北上的资金多。但是对A股最大的意义是会带来一种投资理念的变化,就像当年沪港通开通一样。在传统上以散户为主的市场,小盘股的估值比较高,而蓝筹股的估值长期处于比较低的状态。现在A/h股的溢价指数已经从150跌到了120以下,也就是说,港股在今年的涨幅是大大超过A股的。而港股的估值一直是比较偏低,深港通开通以后,投资者会对资产的估值有一个重新的认识,再加上海外资金肯定会首选蓝筹股,所以深港通有利于蓝筹股估值的提升。


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