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回测回探在所难免 增量扩量方为上策

http://stock.591hx.com 2016年10月18日 15:41:04 投资快报

  相同周期换手解读沪深两市尚需解套

  该跌的还是要跌,即使再对抗最终还是要跌,所有的对抗显然多此一举,也正因为对抗原来卖压不重却因为无厘头抗跌,最后衍生出更大更多的卖压。9月9日前就存在的高位买盘,因为9月12日跳空低开下跌后造成高位套牢,经过19天后无法回补3078点缺口,上方的卖压未曾化解。跳空缺口掼压后从低位买入的获利了结盘已经足以构成加重卖压,虽然下跌缩量低位买进的比率不大,同理对比拉高上涨也不应该放大量,实际上拔高并非一定要大量不可,拉高放量显然出现明显的拔高解套盘,未见放大量解套动向也不清晰,所以还有进一步厘清的过程。

  以区域形态解读,从8月15日累计到9月9日的20天中沪市换手率12.31%,深市换手率35.49%;对比9月12日到10月17日19天沪深两市换手率分别为9.36%及27.44%。从筹码一比一换手率比较根本没有消化前期高位筹码,如何期待可以顺利拔高而涨呢?本栏统计得知筹码换手比率只有更大,不可能更小,通常低位区域换手率会超过上位换手率的1.618倍以上,以此测算深沪两市分别需要达到19.91%及57.42%,比较差距还有高达10.55%及21.93%差距,表示多空直接的区域拉锯尚未达到化解部位,不可能就此越过3078点缺口。

  从筹码换手率论证是麦氏理论论述基础,每一次推导基础说明也如此,虽不能说俱有绝对准确度,但这样的论述俱有很高的说明基础,至少言之成理也有很完整的数据比较,分析本身俱有科学性,可信度与可信赖程度当然更高。同样条件比较中小板创业板,高低位比率分别是36.65:29.37、47.34:35.96,显然还有明显的差距,意谓多方的发力换手远远还达不到相同比率,如何期待简单将指数拉高就化解上方反压呢?确认上涨无力,回探再测试支撑是必然的演绎。

  本栏采用麦氏理论分析谈到,10及20日均量线及均价线没有达到交叉助涨的优势,所以还有再重新跌回20日均线以下的特征,回探3030点以下或回补缺口到3004点都是合理的演变。表面上看起来似乎深证成指俱有更大的抗跌性,实际上它的变数在中小板及创业板上,比对周一的跌势与跌幅,这两个指数本身的趋势特征不俱有任何支撑,最担心它的补跌。

  周一市场分析会将关注重心放在B股大跌解读,B股指数与成份B指分别出现6.15%及2.34%跌幅,它们不能代表A股或下跌拖累A股?事实上总可以找到解释的理由,但这些都不是分析的重心,最重要在于原来就应该下跌,来到这里正好有了这个重量级理由造成下跌,这是自然的酝酿结果。

  优势不再多头难为慎防补跌不宜抢短

  从均量线及均价线的趋势接,必须注意后市三个特征转变:

  1、麦氏理论强调的五条均量线解读趋势,沪指前三条上扬,后三条下跌,表示长周期量潮依然偏跌,深指也有类似特征,说明两个市场目前只有短线的反击能力,不具有长周期的扭转条件;

  2、两市的均价线趋势也偏向下跌为主,目前不俱有明确的推升助涨,所以回测支撑往往会因为回归跌势而瞬间发力跌得更多,这是趋势所不能违背的特征,也是操作上务必注意的根本;

  3、市场习惯谈KD及MACD,麦氏理论更重视两个指标的同步效应,其中对比的是6天前的差异,上证指数在3048点,深成指在10741点,周一分别跌破,周二即使拉回这个点位也无法改变两个指标向下交叉的趋势倾向,务必注意一旦两个指标同步助跌形成的助跌效应与破坏加强,对多方的操作来说是一次关键性演变,务必注意其影响。


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