您所在位置: 华讯首页股票频道大盘专家视点>  正文

哈佛大学研究:中国高房价可以持续

http://stock.591hx.com 2016年11月11日 10:51:41 中财网

  哈佛大学近日研究称,只要大幅削减新的供应,中国高房价就能够持续下去。

  该校的Edward Glaeser、Yueran Ma、Wei Huang以及Andrei Shleifer在论文中指出,价格飞涨,新建筑猛增,这看起来像是一场典型的房产泡沫,许多人认为价格下滑即将来临,但是这些分析可能忽略了政府在房地产市场中的重要性:

  2003~2014年,中国建成了约为1000亿平方英尺(华尔街见闻注:约93亿平方米)的住宅物业,换言之,人均面积为74平方英尺(华尔街见闻注:约6.9平方米)。今年,一间在北京和上海的90平方米房屋平均价格约为家庭平均收入的25倍。

  预计中国空置房屋面积约为200亿平方英尺(华尔街见闻注:约18.9亿平方米),相当于纽约面积的2.5倍。

  购房者似乎将房屋视为长期投资,即便房价下跌也不太愿意出售房屋。他们没有极高的杠杆,因此也不太可能收回和清算房屋。开发商们的杠杆较高,但是与国有银行有着良好的合作关系,因此其贷款可能重组。即便银行从开发商手中收回土地,也不太可能将其在市场上出售。与中国股市相比,楼市具有的惯性更大。

  中国政府在住房市场发挥着极为重要的作用。只要大幅削减新的供应,对房地产的强劲需求就能够令目前价格得以持续——尤其是在家庭的替代投资选择余地较少的情况下。这一情形能否发生将取决于政府的政策,其必须在价格的稳定性与限制城市发展之间做出权衡。

  如果政府能够消化过剩库存,将其转化为社会性住房,这将进一步支撑走低的价格。这似乎是一个可行的方法,将带来巨额社会成本,建筑业的就业人数将下滑,数以百万计的中国人将失去明显的效率优势。当地政府也将失去来自出售土地、收税这些作为制度基础的财政自主权。

  对政府而言,可替代的方法是调节高水平的住房建设供应。这将导致对住房的预期回报走低或转向负面。潜在新卖家将因此受益,但是目前的房主们将遭受损失。


与 文章关键字:房价下跌 中国股市 哈佛大学 房产泡沫 开发商 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资股份有限公司北京分公司 辽ICP备14017339号-3 辽公网安备 21020202000009号
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:010-53821559 E-mail:market@591hx.com