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30日机构强推买入 6股摇钱树(4)

http://stock.591hx.com 2016年11月29日 13:09:23 华讯财经综合

  宁波高发

  宁波高发:受益自主品牌崛起盛宴的汽车电子新贵

  类别:公司研究 机构:华金证券有限责任公司 研究员:林帆 日期:2016-11-29

  收购雪利曼完成股权交割,切入汽车电子和车网联核心零部件领域,转型升级顺利完成。公司收购雪利曼电子和雪利曼软件,切入宠车CAN总线系统。CAN总线是整车电子构架和智能网联汽车的神经系统,雪利曼在国内宠车CAN总线市场占有率排名前三,主要给宇通、金龙等知名企业配套,收购整合后未来有望进入博车、乘用车领域。凭借收购雪利曼的契机,公司完成汽车电子和智能联网汽车业务的精准博位,产品转型和升级顺利完成,为未来发展赢得先机。

  拟定增加大汽车高端电子和车联网业务投入,增强乘用车零部件配套比例,提升产品盈利水平。公司拟定增募资8.8亿元,投向汽车电子换档系统、CAN总线控制系统、虚拟仪表、城市公交车联网平台等项目,加速从传统零部件产品往汽车高端电子零部件产品升级,并促进雪利曼从宠车配套业务进入博车和乘用车配套业务,有利于提升产品的竞争力和盈利水平。

  受益于自主品牌乘用车的崛起和新客户的拓展,公司业务和盈利有望实现较快增长。公司目前拥有四大业务板块:变速箱操纵器和软轴、汽车拉锁、电子油门踏板和电磁风扇离合器,近年新开拓宠户一汽大众、上汽大众、上汽通用五菱、吉利汽车等处于新产品集中投放周期,销量增长较快,有利于公司业务和业绩的增长。随着汽车电子和车联网新项目的建成投产,乘用车新宠户的拓展,公司受益于国内消费升级和自主品牌乘用车崛起的红利日益明显,有望持续实现业绩较快增长。

  投资建议:我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为1.07元、1.14元(摊薄后)和1.61元(摊薄后)。净资产收益率分别为17.6%、19.8% 和25.1%,首次覆盖,给予买入-A的投资评级,6个月目标价为68.00元,相当二2017年60倍动态市盈率

  风险提示:不雪利曼的整合不达预期;定增募投项目进度低于预期。

  

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