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化工:TDI和环氧丙烷价格继续上涨 8股

http://stock.591hx.com 2017年08月23日 11:06:09 中信建投

  [摘要]

  我们监测的最新中信建投化工景气指数为7.95,前周14.77,化工景气指数连续八周维持正值,上周二级市场基础化工指数(中信)涨3.13%,上证涨1.88%。

  油价上涨。上周五布伦特结算价52.72美元/桶,周涨1.19%。美国8月18日当周石油钻机数763口,环比减5口,前值增3口。

  化工行业关注有业绩支撑且增长较确定的标的,重点关注兴发集团、沙隆达A、扬农化工、广信股份、三友化工山东海化鲁西化工、万润股份。农药行业供给侧受环保制约,需求端全球补库存行情来临,供需好转,上周草甘膦上涨1000元/吨至23500元/吨,关注兴发集团、江山股份新安股份、和邦生物、扬农化工。沙隆达A并购ADAMA完成过户,公司具备农药中间体-农药原药的完备产业链,为中国化工唯一农资上市平台。三友化工为粘胶短纤和纯碱行业龙头,两行业开工率均在90%左右,价格有望继续上行,2017年PE12倍、2018年11倍。鲁西化工已形成煤化工、盐化工、氟硅化工和化工新材料等多条较为完整的循环产业链,目前PC、己内酰胺等多产品价格继续上行,2017年PE13倍,2018年PE12倍,未来仍有己内酰胺、PC新增产能。万润股份为国内OLED发光和传输材料的龙头,2017年归母净利4.6亿元,同比增长45%,PE26倍。

  其他关注农化板块(除草剂、杀虫剂)、纯碱、粘胶短纤、有机硅等。纯碱本周价格平稳,纯碱有望在10月出现缺口,价格将再次暴涨至2000元/吨以上,当前华东重碱1775元/吨,上周再涨50元/吨,重点关注山东海化、三友化工、远兴能源双环科技。粘胶短纤订单量回升,本周价格上涨300元/吨至16500元/吨;下半年旺季即将到来叠加替代品棉花维持高位运行,景气有望重新起航,三友化工具备52万吨产能,重点推荐,其他关注中泰化学南京化纤澳洋科技新乡化纤。2016年杀虫剂吡虫啉和啶虫脒价格上涨50%以上,推荐一体化优势明显的次新股海利尔。关注农化板块中估值较低的扬农化工、长青股份。有机硅中间体价格上调1000元/吨,关注新安股份。新疆天业特种PVC一体化提升优势明显,集团资产证券化预期强烈,重点关注。其它个股推荐江化微、雅本化学、万华化学等。

  TDI:本周华东TDI价格41000元/吨,周涨20.59%。主要因素是主力工厂库存紧张,多交付前期订单,频繁上调报价积极拉涨。

  相关上市公司沧州大化600230)。

  环氧丙烷:本周华东价格13750元/吨,周涨18.53%。因环保供应收缩,下游聚醚大幅跟涨,相关上市公司:滨化股份(601678)。

  纯MDI:本周华东纯MDI价格为30500元/吨,周涨11.93%。

  原料苯胺价格高位整理,主力工厂控量出货,相关上市公司:万华化学(600309)。


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