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投资风向标:机构建议关注两条主线 顺势而为

http://stock.591hx.com 2017年10月30日 13:33:27 东方财富网

  东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。央行参事盛松成表示,明年M2增速有可能回到10%以上;券商认为,市场将维持震荡,建议关注估值切换的蓝筹和成长。

  股市

  券商:市场将维持震荡 建议关注估值切换的蓝筹和成长

  上周沪深两市均收出了小阳周K线,两市日均成交量不到5000亿略显不足,市场投资者的参与度略有提升。今天券商晨会上,分析师表示,市场将维持偏强震荡,结构性行情延续,建议关注估值切换的蓝筹和成长。

  中金2018年A股展望:乘势而上 两条主线 顺势而为

  未来3-6个月我们相对看好:1)反映中国产业升级和消费升级趋势的科技硬件与部分消费板块;2)反映复苏延续、估值相对不高部分周期性板块,如保险、券商与稳健的中型银行。主题上要重视科技领域硬件与应用相互促进的周期与节奏,以iPhoneX为代表的硬件准备,结合人工智能、物联网、5G、汽车电动化与智能化、新能源技术等的落地,可能再催生一轮从硬件到应用的新趋势;另外,国企改革、地产长效机制、扶贫与区域振兴、环保等主题则受益于相应政策的推进。

  任泽平:新周期开启 A股结构性牛市周期消费金融轮动

  我们维持战略看多股市结构性牛市周期消费金融轮动。我们认为,股市逻辑的关键是产能出清加快,债市逻辑的关键是需求波动、货币松紧和监管进程,2017年四季度-2018年初由于名义GDP增速小幅放缓,存在短期交易时间窗口,但受制于美联储缩表、金融去杠杆以及经济多头的一致预期逐步达成空头观点逐步被证伪等,空间可能有限,整体上债市利率区间配置价值为主。

  海通策略荀玉根:基金持股进一步向金融和消费集中

  汇总基金重仓持股总体规模,17Q3持股规模前10及前20支个股所占整体重仓持股市值比例分别为19.4%和29.4%,分别较17Q2继续上升1.8、3.5个百分点。基金持仓行业分布上,新兴行业占比连续七个季度下降,制造占比保持稳定,持股继续向金融、消费集中。2017年以来上证综指涨幅为10.1%,处于历史中上水平。但全部A股中上涨1286家,占比仅为37.9%。今年以来公募基金平均收益率达12.9%,仅次于历史上几次牛市年份。公募基金对金融、消费较集中的持股结构支撑了今年以来的较高收益。

  广发证券:“以大为美”风格延续 “消费抱团”仅剩白酒

  筛选的28只消费白马股(白酒、家电医药等消费行业的龙头股)的仓位在连续上行6个季度后,Q3出现小幅回落,“消费抱团”出现松动。消费板块内部分化,必需消费加仓,主要来自于白酒行业的继续上升;可选消费减仓,主要来自于家电、家具等前期“抱团”品种的配置下降。

  华泰策略:以龙为首 配置转向设备制造+大金融

  A股仍将呈现结构性牛市即盈利牵牛,行业配置把握“制造为王”,从前期的上游行业转为设备制造,推荐机械行业:集成电路设备、高铁设备等与大金融,主题投资“强起来”。

  宏观

  中金梁红团队2018年宏观经济展望:经济增长后劲可期

  我们对大众消费、房地产投资以及制造业产能投资增长的预期比市场共识更为乐观。我们预计2019年实际GDP增速仍将保持在6.8%的强劲水平。此外值得一提的是,我们预计2018和2019年名义GDP增速仍将保持在10%以上。

  天风证券:楼市“冻产”高位锁定流动性 灰犀牛风险定会释放

  天风证券首席经济学家刘煜辉近日表示,为抑制楼市过热交易,当前楼市不动产俨然“冻产”,高位锁定流动性,锁定换手。“流动性溢价耗损”所带来的资产重估将是一个长期过程。

  任泽平谈9月工业利润数据:量价齐升盈利持续改善

  9月企业盈利增速连续第二个月明显回升,企业利润率再创2012年以来新高,因生产和销售加快、价格上涨、成本下降。分行业看,上中下游盈利均有明显改善。9月企业资产负债表继续修复,产成品库存继续去化,但合意库存水平低使得未来去库压力不大。

  迟福林:预计未来5至10年中国经济增速不会低于6%

  中国(海南)改革发展研究院院长迟福林28日在海口说,未来5~10年随着产业结构、消费结构以及城镇化结构的变革和升级,将带来巨大的叠加效应,预计中国经济增速不会低于6%。

  央行参事盛松成:明年M2增速有可能回到10%以上

  据媒体报道,央行参事盛松成表示,预计M2增速将上升,明年有可能回到10%以上。因为金融去杠杆取得明显成效,明年这个因素不会像今年这样明显。预计未来M2同比增速将趋于上升,社会融资规模与M2增速差距将逐步缩小。

  诸建芳:未来一年工业企业利润仍将保持中高速增长

  最新数据显示,9月份规模以上工业企业利润增速再次呈现加快势头,较8月份加快3.7个百分点至27.7%。对此,中信证券首席经济学家诸建芳表示,“量价齐升”导致9月份工业企业利润加速。由于高基数和PPI涨幅回落的原因,未来工业企业利润增速将会有所回落,但是未来半年至一年工业企业利润仍然将保持中高速的增长。

  经济仍存下行压力 货币政策宜适度放松

  9月底,央行宣布,从2018年起对普惠金融实施定向降准政策。这项政策的实施,将有助于平抑国内同业利率不断攀升的势头,改善银行间市场和实体经济中流动性偏紧的局面。但笔者认为,在当前流动性趋紧、宏观经济面临下行压力、物价水平尚处低位之际,建议央行及时采取逐次、相机、全面降准的货币政策,以期缓解经济下行压力(货币政策具有滞后性)。

  【楼市】

  中金:房地产市场上居民负债或杠杆率仍处非常低水平

  房地产市场上居民的负债或杠杆率仍然处于非常低的水平。中国居民仍然处于“净债权”状态。此外,中国的房贷余额仅占房地产总价值的不到10%,而美国的这一比例为45%。

  证券日报:房贷利率还有多少上升空间

  在当前房地产市场调控和利率市场化的大环境下,若仅考虑商业银行按照财务可持续原则开展按揭贷款业务,同时假设银行负债成本——银行理财产品收益率和同业存款利率保持窄幅波动,那么房贷利率可能会缓慢上升到6.5%-6.8%的水平。由此可以预计,无论是首套房还是二套房,其按揭利率可能还有1.3个百分点左右的上升幅度。

  10月楼市AB面:三四线熄火整体成交乏力 房企拿地仍乐观

  10月,房地产市场在黄金周落入“冰点”,前期成交火热的三四线城市也“熄了火”,全月成交或继续回落。严厉调控政策下,一些房企已经开始年底促销出货冲业绩了,部分区域市场出现了降价。不过,房企拿地投资热情全年未减,一些房企的拿地金额创下历史新高。

  央行盛松成:当前房地产调控需谨防房企资金链风险

  自2016年3月份以来,我国房地产市场调控趋严,调控手段也不断增多,除了传统的限购、限贷等,还有“限售、限商、竞自持面积”等新举措。随着调控的持续和深入,房地产市场的风险也逐渐显露,其中较为突出的就是房企资金链问题。

  伦敦面临房地产危机:住房成本奇高 政府出利器

  伦敦住房危机其实是一个非常严重的经济问题,其是导致伦敦住房成本奇高的最大因素,也是伦敦生产力和经济增长过程中的最大阻碍。

  【债市】

  固定收益衍生品策略周报:市场虽跌 但期货策略表现仍好

  整体来看,TF1712周累计下跌0.635,对应收益率上行约15BP,而T1712周累计下跌0.805,对应收益率上行约11BP;现券方面,5、10年期国债收益率分别上行约10BP和11BP.5年期国债现货表现整体强于国债期货。

  转债周报:电气的概念 广汽的赎回

  过去一周,梦百合、天成自控、浦发银行、弘信电子公开可转债发行预案,规模分别不超过6亿、3.84亿、500亿和2.6亿。截止目前,待发可转债131只,合计3792亿,待发公募可交换债9只,合计461亿。

  新高频现 债市收益率顶在何方

  申万宏源证券固定收益首席分析师孟祥娟认为,当前债市情绪较为脆弱,近期国债收益率创新高也将导致市场情绪进一步悲观,市场情绪的修复需要时间也需要实实在在的利好推动。但站在当前这个时点,我们仍预计债市整体方向没有问题,静待债市明朗,只是在这个过程中会有煎熬,市场的不理性也会加剧下跌的幅度。

  发行继续提速 积极抢权配售

  5月份证监会表示拟进一步完善可转债、可交换债发行方式,在限制定增的同时鼓励可转债发行。从审批情况看,转债发行明显提速。根据证监会安排,发审委将于10月27日审核双环传动、雪迪龙、天康生物、泰晶科技、崇达技术5家公司的可转债申请。截至目前,今年已有25家公司的可转债申请获得审核通过。除了众兴菌业要求说明外,其余均为“无条件通过”。

  国债期货周线三连阴

  国金证券宏观分析师边泉水表示,节后的下跌首先是经济数据超预期。目前多半机构看好中国经济增速。与此同时,受到此前消费贷、现金贷等问题讨论的影响,市场预期未来将加强金融监管。

  【商品】

  中金2018-2019大宗商品展望:筑底前行 品种分化

  今年以来,大宗商品整体表现依旧十分亮眼,主要是受益于供给端不同程度的收缩。往前看,我们预计2018年大宗商品整体将延续涨势,但品种间的机会存在一定的差异,主要源于需求增长消化过剩。

  世行预计明年大宗商品价格继续回升

  世界银行26日发布的最新一期《大宗商品市场前景》季度报告显示,包括能源、农产品在内的大宗商品价格明年有望回升。

  加拿大皇家银行:黄金向上趋势总体未改

  加拿大皇家银行称,预计黄金这种涨涨跌跌但总体趋势向上的情况将延续下去。加拿大皇家银行同时调整了对黄金的预期,预计2018年黄金将升至1300上方。

  郑糖期价仍存下行压力

  分析人士表示,外盘短期反弹、广西推迟开榨的消息及市场对即将召开全国食糖产销工作会议持有期待等,均对郑糖期价走势产生一定的提振作用,短期期价或延续偏强态势。但随着后期新糖大量上市,价格重心或出现下移。

  沪胶期货尚待方向明朗

  分析人士认为,目前天然橡胶市场库存压力不减,下游消费稳中有升但总体有限,在供需矛盾不突出的情况下,预计沪胶期货仍将低位盘整,等待方向指引。

  【汇市】

  死多头!法国农贷:坚持逢低买进欧元/美元

  法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)外汇策略研究团队根据周五欧洲央行的政策声明,对欧元前景进行了讨论。这一声明将使风险情绪保持稳定,并可能使风险资产相关的资本流动有利于欧元。该行坚持做多欧元/美元和欧元/瑞郎的交易建议。

  下周展望!欧元/美元、美元/日元前瞻分析

  关于欧元:东京三菱日联银行(BTMU)撰文指出,从技术面来看,欧元/美元的头肩形态,或加剧进一步下挫的势头,这对于欧元多头来说极为不利。该行对于欧元持看空的基调,预计短期欧元/美元将交投于1.14-1.19的区间!预计下周美元/日元或将在115下方筑顶。

  NAB:看空纽元/美元短期目标指向0.6820

  该行维持纽元的看空偏向,指出2017年8月形成的月线看空反转形态依旧是主要的技术因素,已经得到长期动能不足以及长期动能转向负面的证实。短期来看,我们的目标区间低位位于0.6820,周线收低于0.6818将会打破2015/2017年修正的上行趋势结构,目标进一步指向8年趋势支撑0.6550。

  巴克莱资本:澳元/美元未来走势前瞻

  该行预期澳元温和下行压力料将持续至年底,目标指向0.77.2018年一季度可能再次重返0.76水平。澳元依旧估值过高,其兑美元的套息优势继续降低,我们预计美国至2018年2季度依旧在货币政策收紧方面领先。

  荷兰国际集团:英镑/美元短期走势分析

  该行预期,英镑/美元短期内将交投在1.3050-1.3340区间内,不过1个月目标指向1.35。因外界对英国退欧谈判方向的担忧日益加剧,英镑进一步走强的空间不大。


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