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医药板块迎来配置良机 借“基”投资正当时

http://stock.591hx.com 2017年11月03日 09:10:40 投资快报

  进入四季度,在政策与基本面双重利好推动下,医药板块再度站上资本市场风口。分析认为,创新周期以及药品质量提升周期将会贯穿未来中长期的行业发展,医药行业有着较大的配置价值。不过,医药行业不少细分的板块中典型的高精尖行业,投资研究门槛非常高,通过基金进行个股的分散投资无疑是上佳的选择。

  政策红利释放与基本面企稳

  进入四季度,医药板块再度站上资本市场风口。无论是医药股还是相关主题基金,都表现得较为抢眼。在分析人士看来,在业内人士看来,政策红利释放与基本面企稳有助于医药板块持续表现。

  10月8日,《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》出台,从改革临床试验管理、加快上市审评审批、促进药品创新和仿制药发展等六个方面促进药品医疗器械产业结构调整和技术创新、提高产业竞争力。

  分析认为,这标志着高规格行业发展政策出台,将提振企业从事新药研发的信心。招商证券指出,这是药品器械审评审批制度改革的纲领性文件,对我国医药行业有着深远意义。我国已经是仿制药大国,也有一定仿创能力,国家在此时深化审评审批制度改革,就是希望推动药品器械从仿制走向创新。

  从行业基本面来看,医药行业运行态势稳中向好对市场信心给予重大提振。刚披露完毕的上市公司三季报显示,医药板块(不含新股)前三季度的销售收入、经营性营业利润、净利润增速分别为19.95%、22.58%、31.20%。数据再次验证了之前机构投资者普遍认为医药行业回暖的预判。

  此外,根据统计局口径,2017年1-8月医药工业收入同比增加11.7%,收入增速相比去年同期快1.7个pp,医药工业利润同比增加18.3%,利润增速相比去年同期快4.4个pp,行业经过降价、控费等政策性洗礼之后,2017年迎来了非常明确的经营拐点。

  分析人士指出,我国目前正处于人口老龄化的起始阶段,2015年中国65岁以上老龄人口占比首度超过10%,未来趋势还将加速。据测算65岁以上老年人均用药是青年人均用药费用的3.7倍,未来30年从需求端来看,我国医药市场将迎来爆发式扩容。

  广发医疗保健基金经理邱璟旻认为,医疗行业经历了2013年高点之后,2014年、2015年、2016年这三年基本处于增速下调的状态,今年以来行业增速再度恢复到10%以上,行业已经出现反转现象。

  国金证券研报称,2017年二季度和三季度的数据进一步验证了行业的良性格局,预计会持续到2018年。行业基本面环比改善,结构性的优质增长已经出现,未来一年是优质公司的成长时间窗口。

  中欧医疗健康基金经理葛兰则表示,从目前时点来看,行业处于一年库存底、三年政策底,此外创新周期以及药品质量提升周期将会贯穿未来中长期的行业发展,医药行业或将迎来2-3年的景气期,因此未来2-3年有着较大的配置价值。

  借“基”布局正当时

  受此影响,医疗主题基金近期也表现不俗。其中,在10月9日至10月18日区间内,分级基金杠杆份额中,招商国证生物医药B、信证中证800医药B、华宝兴业中证医疗B在二级市场上的区间累计价格涨幅分别达到11.98%、11.62%和11.17%。被动型基金方面,华夏上证医药卫生ETF、华安中证细分医药ETF的区间净值涨幅均超过5%。

  医药类基金发行节奏也有所加快,10月以来,有平安大华医疗健康混合、富国精准医疗混合、银华医疗健康量化优选正在发行。一些业绩领先的医药基金也加大在各大平台持续营销的推广力度。沪上某基金研究人士表示,新基金发行竞争激烈,符合市场需求和主题明确的产品更易脱颖而出。

  以正在各大渠道热销的富国精准医疗灵活配置基金为例,该基金聚焦医药板块中的精准医疗细分行业,是投资者分享医疗行业重大革新成果的投资利器。富国基金认为,未来伴随相关技术的突破,基因测序等精准医疗核心技术应用前景不断拓展,提前布局的相关上市公司将会享受红利。

  事实上,精准医疗自2015年提出后,一直在不断发展前进。我国也在2015年首次精准医学战略专家会议中,提出了精准医疗计划。会议指出,中国将在2030年前投入600亿元用于推动“精准医疗”规划的发展,使得该细分行业发展步入快车道。从目前精准医疗的市场规模增长率来看,市场前景广阔。

  数据显示,全球精准医疗市场从2005年的187亿美元增长到2015年的585亿美元,年复合增速12%,预计2020年全球精准医疗市场规模将达1023亿美元。而其中核心技术基因测序,从2007年的7.94亿美元增长到2014年的54.5亿美元,年复合增速32%。据预测,2018年全球基因测序市场规模将达117亿美元。

  业内人士指出,一般来说四季度消费类股会有较好表现,从目前看,白酒等消费类股已经有几波行情,相比之下,医药基金属于滞涨板块,有望获得投资者的资金流入。而在医药板块中,精准医疗细分行业近年来技术突破和临床转化均明显加速,在“技术+资本+政策”的驱动下将有望应用至个体全生命周期的健康管理和辅助决策,是不错的投资标的。

  不过,精准医疗行业属于医药板块中典型的高精尖行业,投资研究门槛非常高,而且由于所处行业较新,大多是出于成长期的阶段,精准医疗股票的波动性也会较大。因此,交给专业的投资机构、通过基金进行个股的分散投资,无疑是上佳的选择。

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基金代码 基金简称 近三月收益 手续费 操作
161726 招商国证生物医药指数分级 16.16% 1.00% 0.10% 购买 开户购买
110023 易方达医疗保健行业混合 15.52% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
000220 富国医疗保健行业混合 10.24% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
090020 大成健康产业混合 7.88% 1.50% 0.15% 购买 开户购买

 

  数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2017-11-02


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