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这两要素三领域或出现龙头新面孔(附股)

http://stock.591hx.com 2017年11月07日 08:45:50 中国证券网

  今年以来一批一线大盘龙头股的总市值迅速走高。

  三年的时间说短不短,说长不长,但足以让某些个股的总市值突飞猛进,也足以让A股的巨型市值企业换一批新面孔。

  虽然A股总市值第一把交椅仍属于“宇宙总龙头”工商银行,但往下细数,作为往年金融和基建行业的专属“地盘”,现如今已被消费、电子等各行业瓜分。

  随着中国经济进入新时代,不少行业将逐步进入整合洗牌期。竞争力强的企业持续扩大市场份额,淘汰竞争力弱的企业。强者恒强,中国经济格局重构和企业竞争力的此消彼长推动了A股新一代“巨无霸”初成长。

  新“巨无霸”初具雏形

  据第三方统计,截至11月6日,3400余家A股上市公司中,市值超过1万亿元的有六家公司;超过2000亿元的有32家公司,超过1000亿元的有78家公司。这批公司构成了A股市场的“巨型市值”群体。

  工商银行稳稳占据着A股总市值的首位。不过往下细数,个股却更替频繁。

  中国平安成为万亿市值企业中的最大黑马,过去三年内累计市值增幅近100%,这使得它越过中国人寿和中国石化,一举进入A股市值前五。

  在5000亿元到1万亿元的市值区间里,则有贵州茅台和招行两匹“快马”。前者股价三年翻四倍,已成为投资者熟悉的大白马。而后者三年内60%的累计上涨则堪称是“低调富贵”。但就是这样的“潜行”,让招行成为所有国有大行和股份制银行中年内涨幅最高的个股。

  再往下数,新行业向老行业发起挑战的迹象更加明显。安防领域的海康威视,过去三年里实现了市值三级跳,从不足900亿元总市值,一路大幅上升到如今的3680亿元,已然开始挑战中国神华的市值地位。

  医药领域的恒瑞和电子元件领域的京东方,则分别领军消费产业和新兴科技行业,携手冲击2000亿元市值大关成功。在他们身后是一批曾经风光无限的证券公司和银行股。

  “巨无霸”是怎样炼成的?

  1、行业推动

  行业属性、市场地位等因素养成了巨无霸企业。

  统计2014年末以来的近三年涨幅,白酒和医药、家装行业的市值整体大涨,银行业和保险业整体回升,互联网、券商、煤炭、钢铁等强周期行业的市值走向基本呈现收缩到平盘震荡状态,这显示行业效应依然存在。

  从指数看,上证50指数和沪深300指数的年内涨幅都超过20%。上证综指和深证成指涨幅则约10%,创业板指则有近6%的下跌。这三者恰好对应大盘股、市场整体和小盘股的涨幅,表明大市值企业在近几年获得较多青睐。

  2、个体因素

  不过,除了以上这些因素外,也有说不清道不明的地方。

  比如,A股市值最大的五家企业中,第三名中石油的市值恰恰是收缩的,而第五名中国平安是累计涨幅最大的。

  从行业角度看,分歧更加明显,市值最大的银行板块中,招商银行的涨幅非常大,2014年末以来累计达60%以上。与之相对应的民生银行和中信银行的市值都是收缩的,中行、农行的市值也未见明显上涨。保险板块中,中国平安的大幅上涨和中国人寿的市值震荡形成了鲜明的对照。

  券商怎么看?

  以银行为例,东北证券研究报告认为,银行板块中各银行的业绩差异来源于银行之间的竞争力差异,据工行、建行的财报数据显示,两家银行在同行中利用资产创造收入的能力、控制管理成本、创利的能力都较强,而金融杠杆相对较小。这在未来的监管环境下,对整体经营有利。

  一位公募基金经理认为,随着中国经济进入新时期,不少行业将逐步进入市场的重新整合期。“这个时期突出的特点是‘赢家通吃’,竞争能力强的企业通过持续扩大市场份额,来保持良好业绩和成长,而竞争能力弱的企业则举步维艰直至被淘汰出局。”

  “未来的中国市场必将诞生一批国际级的龙头企业,这是中国独特的资源禀赋、产业配套和民族精神决定的,而行业内的整合洗牌是这些龙头企业成长的必由之路。”另一位投资经理说。

  找寻下阶段龙头企业

  新一代“巨无霸”的初具雏形,也反映了当下资本市场中,基本面决定未来的投资重点。下阶段机构更看好哪些龙头企业?

  据上证报资讯不完全统计,11月以来二十家大中型券商发布的策略报告中,大金融、大消费以及新兴技术的龙头企业最被机构看好,这也恰好印证了近期的股价表现。

  银行保险业的龙头企业得到了大型机构的一致认可。工行、建行、招行和平安银行得到了包括华泰证券、东北证券、广发证券等机构的一致看好。银行股被看好的理由集中在“基本面稳中向好”、“转型领先的银行将脱颖而出”、“资产质量企稳后业绩弹性较好”等。

  另外,人工智能和芯片领域的企业如京东方、中科曙光、中兴通讯等也受到天风证券、浙商证券、安信证券等推荐。京东方A的推荐理由在于“看好公司在OLED领域的布局”,认为该公司“有望在新型显示领域实现弯道超车”。

  部分券商看好的龙头企业


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