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可转债配置正当时 华商可转债基金11月13日发行

http://stock.591hx.com 2017年11月13日 13:08:15 证券日报·中国资本证券网

  今年以来,国内可转债市场表现抢眼,尤其是5月至7月,标普中国可转债指数上涨约9%,不仅远远优于同期中债总财富指数-0.3%和中债信用债财富指数1.6%的表现,甚至跑赢了上证综指。但9月以来,可转债同前期相比出现了一定跌幅,对于目前时点,华商可转债拟任基金经理张永志表示,当前可转债无论从转股溢价率、转债溢价率,还是转债的绝对价格来看,估值都更为合理,所以其实已具有了一定配置价值。华商基金也趁此东风,将于11月13日公开发行旗下首只专注于可转债投资的基金——华商可转债基金,届时,投资者可通过工商银行银行、各大券商及华商基金官网、华商基金APP等渠道认购,具体见基金相关公告。

  公告显示,华商可转债基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,其中投资于可转换债券的比例不低于非现金基金资产的80%,基于此规定,该基金与一般二级债基相比也具备了较大的收益风险特征,成为介于二级债基与偏股混合型之间的投资品种。从2014至2016年年底的一轮牛熊转换的行情来看,可转债基金普遍显示出了“牛市跟涨、熊市跌少”的特点,具备一定穿越牛熊的潜力。

  谈及后市,华商可转债拟任基金经理张永志表示,从未来的债券和股票市场的总体走势来看,无论是股市还是债市,基本都不具备大幅下跌的空间,且出现流动性紧张的概率较小。这意味着,可转债市场估值进一步大幅压缩的空间也不大,因为历史来看,可转债估值大幅压缩通常是因为流动性的大幅收紧引发的。所以综合看来,目前可转债其实已经具备了较为明显的配置价值。

  据了解,华商可转债基金拟任基金经理张永志为金融学硕士,具11年证券投资研究经验。晨星数据统计显示,今年前三季度,张永志管理的基金中有4只债基业绩位列同类产品前10名。其中,华商稳定增利债券A、华商稳健双利债券A分别在376只同类(激进债券型)基金中位列3、4名。张永志的出色业绩离不开华商基金强大的投研能力,另据统计,自2005年成立至今,华商基金共捧得27座金牛奖,在固定收益类投资领域亦彰显出稳定而卓越的投资研究实力,海通证券数据显示,在固收类基金最近3年(2014年10月8日至2017年9月29日)的净值增长排行中,华商基金固收类基金净值增长率高达36.06%,在78家可比基金公司中排名第3位。

  (马薪婷)


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