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研报精选:工信部部署5G试验第三阶段

http://stock.591hx.com 2017年11月29日 08:46:35 东方财富网

  

  东方财富网每日为您精选行业研报,让您全方面把握行业最新的机构观点,掌握投资机会。今日六大券商发表观点称:工信部部署5G试验第三阶段,催生产业链机遇;计算机行业:积极左侧布局优质标的(附股);计算机行业白马龙头调整符合预期,中期仍然看多;巨头布局智慧医疗,关注长期投资价值;计算机行业维持谨慎,调整中寻绩优股布局机会;TMT行业:中国启动5G技术研发第三阶段测试。

  工信部部署5G试验第三阶段 催生产业链机遇

  【 评论

  工信部再次表达对 5G 建设的重视。 此次工信部启动 5G 技术研发试验第三阶段工作,释放 5G 利好信息,再次体现国家战略层面上对 5G 的高度重视。 5G作为我国新经济重要基础设施的一张名片,近期多次受到国家政策的明确支持。8 月 24 日,国务院发文部署进一步扩大和升级信息消费,力争 2020 年启动 5G商用。 11 月 19 日,工信部发布 5G 系统在 3000-5000MHz 频段(中频段)内的频率使用规划,我国成为国际上率先发布 5G 系统在中频段内频率使用规划的国家。此次, 5G 第三阶段研发阶段工作启动, 并计划与国际标准同期推出 5G 预商用产品,这一时间点较预期有所提前。

  5G将释放万亿级市场空间。 5G 对经济的拉动作用巨大。我国信息通信研究院发布的《 5G 经济社会影响白皮书》预测, 2030 年, 5G 将为我国直接创造GDP约 3 万亿元,带动 6.3 万亿元的总产出;间接拉动的 GDP 可达 3.6 万亿元,带动 10.6 万亿元的总产出。从世界范围看,高通发布的最新报告预测,到 2035 年, 5G 在全球将创造 12.3 万亿美元的市场规模,其产业链创造的产出可达 3.5 万亿美元; 2020 年至 2035 年, 5G 所拉动的 GDP 总量将与印度这样规模的经济体相仿。

  5G 商用化进程加快, 催生产业链投资机会。 5G 市场前景广阔,随着 5G 商用化进程加速推进, 5G 产业链将自上而下受益。从 5G 标准化制定进程看, 产业链有望在 2019 年末-2020 年进入持续建设高峰期。 从产业链各环节看, 主设备方面,无线和网络设备供应商是 5G 确定重点受益品种。 为满足 5G 网络高容量、广覆盖、低延时等要求,运营商将提前建设新型 5G 网络架构,光纤光缆、传输网设备等有望在 5G 大规模基站建设前率先受益。 此外, 5G 网络更扁平的架构将促使投资重心向前端 5G 信号收发单元和后端云数据计算转移,催生其前端子行业(基站天线、射频器件等)投资机会,我们判断, 未来在市场具有深厚技术积累的天线公司将会获得更多市场。

  【风险提示】

  5G标准定制不及预期;

  5G商用部署不及预期;

  5G产品创新不及预期。

  计算机行业:积极左侧布局优质标的(附股)

  本周观点

  板块调整充分,建议积极左侧布局:

  1。中信计算机指数年初至今下跌16.15%,计算机行业高估值持续消化,参照wind一致预期,整体市盈率(2017E)为39.49,整体市盈率(2018E)为30.69.

  2。基金计算机持仓下降至历史2013年Q2水平。参照基金前十大重仓股进行估算,2017Q3基金持有计算机行业公司占总持仓比重约为1.98%,自2015年Q4以来持续下降(2015年Q4、2016年Q1~Q4、2017年Q1和Q2分别为11.3%、7.72%、6.76%、4.80%、4.29%、3.13%、2.58%),已经下降至2013年Q2(2.28%)之前的水平。

  3。国家战略坚定支持,科技创新研发投入空前加大。从互联网时代模仿(各门户网站、搜索引擎)到移动互联网时代创新(微信、支付宝等优秀产品),我国已孕育了BATJ为首的世界互联网巨头企业。人工智能、云计算是下一个科技时代的引领者,我国产业政策、国家大基金、计算机龙头企业均在大力投入支持推进发展新一个科技时代,到2020年我国的研发投入将占至GDP比重的2.5%。计算机、汽车医药是重点投向的三块。

  4。科技应用新模式层出不穷、持续落地。扫码支付、LBS等基础应用的创新衍生了共享经济的突飞猛进,人工智能(机器视觉)+移动支付+数据分析等基础应用的交叉催生了无人零售的进步。我们预计5G的商用、人工智能的进步将推动车联网、无人驾驶的飞速进展,网络爬虫、大数据分析的进步将大力促进政务信息化、智慧城市等多个行业应用领域的发展。

  建议关注标的:

  车联网:兴民智通(车联网入口企业,硬件销售、车联网平台运营、数据变现是未来公司收入的三级阶梯)

  网络安全:美亚柏科(电子数据取证产品绝对龙头,市场空间显着扩大,大数据业务成为新增长利润点)

  云计算:易华录(蓝光数据湖是政务信息化云计算的存储刚需,智慧交通龙头公司,河北项目今年落地)

  人工智能:科大讯飞(智能语音)、中科创达(操作系统)、工大高新(人脸识别)、中科曙光(芯片+AI服务器)、四维图新(无人驾驶)。计算机行业各项指标稳健,当前外延减缓,商誉仍积累一定风险。等待创新盈利落地,内生增速加速,对行业整体持中性评级。

  风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展不达预期风险。


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