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投资风向标:12月反弹 金融为主(十股)

http://stock.591hx.com 2017年12月01日 13:10:35 东方财富网

  东方财富网汇总了各大市场机构和名家投资观点,助您抢占投资先机。安信证券认为,12月企稳反弹,展开延续数月的行情;华创证券建议,12月配置以价值、金融为主。

  【股市】

  安信证券:12月企稳反弹 展开延续数月的行情(附十大金股)

  A股将在12月企稳反弹,展开延续数月的行情,我们认为结构演绎将分两步走,先价值白马,后创蓝筹:我们认为随着利率预期稳定,市场风格将重拾景气确定的白马,按照估值由低到高从金融白马到消费白马完成估值切换行情,随着风险偏好的修复,最终成长白马与创蓝筹将走强。

  华泰证券:两大原因致调整 12月维持震荡格局(附十大金股)

  11月市场经历了比较大的调整,有两方面原因,一方面利率水平持续性上行,而此前市场并未对此作出反应,第另一方面是盈利预期的下行。十二月市场我们认为仍然维持震荡概率较大。

  华创策略:12月配置以价值、金融为主(附十大金股)

  从短周期运行角度看,中美欧日经济大概率将相继见顶,金融周期与地产周期的走向都彰显着未来不容低估的实体经济压力。从流动性角度看,监管不确定性的担忧、非核心通胀预期的走高、金融去杠杆的紧缩效应都使得利率下行空间难以打开。随着“再通胀”预期向“类滞胀”预期转化,我们12月配置将坚持以价值、金融为主,同时看好受益于非核心通胀预期上升的石化和农产品,继续推荐新型工业化战略方向。

  平安证券:地产行业配置价值显著 持续看多龙头(附股)

  年底机构换仓,前期涨幅较大白马提前兑现收益背景下,低估值低持仓低涨幅、销售及业绩增长的龙头房企无疑是性价比最高的选择,同时目前国债利率维持高位,若未来资金环境改善,对利率敏感型的地产板块无疑也是利好,持续看多龙头房企。建议关注:1)低估值受益集中度提升的龙头房企:万科A、保利地产、金地集团;2)业绩高成长个股新城、华夏幸福、阳光城、蓝光、华侨城等:3)优质资源型成长天健、招商、城建。

  上投摩根:全球基本面向好 股市中长期配置价值大

  从全球来看,此轮股市回调并非基本面的方向性改变,在过去几年每到11月初市场都会因为年末流动性相对偏紧而出现一些回调。对于A股,我们同样认为是一些短期性的非基本面因素在导致本轮下跌,同样也是因为短期的资金面因素,具体包括年底流动性阶段性偏紧、国内外部分机构年底兑现部分投资收益和投机盘的趁势获利了结。

  国信证券:A股有望保持结构性活跃的特征

  国信证券30日发布观点认为,近期指数反复震荡,主要是部分资金在大消费与周期行业之间进行切换。在紧张的资金面得到适度缓解之后,A股有望保持结构性活跃的特征。大消费以及前期大涨的蓝筹等,短期通过时间换空间,逐渐消化短期性的高估,而年内表现较小的其他板块中绩优龙头公司有望继续支撑市场。策略上,以持有为主,谨慎追涨、支持慢牛,轻仓者回调关注年内尚未明显上涨的低估绩优类公司。

  保险行业2018年投资策略:守望价值坚定成长

  四大险企前三季度保费与业绩增长均超预期, 加速推进个险渠道建设,价值转型初显成效,保费增长验真逻辑,坚定大险企稳健价值投资机会。我们预计新华保险、中国太保、中国平安、中国人寿的 2018 年 P/EV 分别为1.15、 1.24、 1.44 和 1.03,对板块维持增持评级。

  杨德龙:外资大量抄底A股意味着什么?

  A股近一个月虽然处于震荡中,但外资仍通过深股通和沪股通净流入百亿元,说明外资比国内的投资者乐观,进入A股的步伐没有停止。对此杨德龙表示外资的嗅觉很灵敏,善于发现投资机会,也显得很聪明。

  增量配网稳步推进 煤价短期企稳(附股)

  我们认为短期火电行业将在煤电联动调价窗口到来之前有交易性机会,而由行业景气度反转带来的板块整体估值提升,尚未有眉目。火电之外,我们对水电、风电、光伏发电运营商持续看好。相对于水电公司短期内普遍缺乏成长性、只能被动跟随蓝筹股整体估值提升而言,风电、光伏运营商则具备业绩、估值持续提升的可能性。

  【宏观】

  李迅雷:基建投资回落是大势所趋 八省份有潜在需求

  基础设施存在潜在需求的省市有八个。由于人均基础设施相对量包括常住人口因素,人口增多摊薄了基础设施存量,也增加了需求。测算显示,东部的河北、山东、广东,中部的河南,西部的四川、重庆、贵州、云南存在扩张基础设施的需求。

  招商证券12月流动性前瞻:流动性的年末大考来临

  展望2018年,我们预计经济仍有韧性、负债荒的局面仍存,这意味着央行货币政策基调将维持中性、难以显著宽松,那么银行间流动性很有可能仍将易紧难松。

  中行预计2018年中国经济增长6.7%左右

  30日,中国银行国际金融研究所在北京发布《2018年经济金融展望报告》,预计今年全年中国GDP增长6.8%左右;2018年中国经济增长6.7%左右,比2017年小幅回落0.1个百分点,CPI上涨2%左右。

  申万宏源宏观:指数超预期回升 中小企业景气度明显改善

  PMI回升超预期,但今年以来多次出现PMI和工业增加值趋势的背离。我们维持四季度经济略有降温判断不变,预计4季度经济增长6.6%-6.7%,增速比3季度回落0.1-0.2个百分点。

  交行:四季度经济运行或好于预期

  国家统计局30日公布最新数据显示,11月制造业PMI和非制造业PMI双双回升。交行金融研究中心高级研究员刘学智对此表示,这预示第四季度经济运行可能好于预期。

  招商宏观评11月PMI:环保压力对制造业影响或低于预期

  招商宏观评11月PMI认为,11月PMI指数回升的主要动力在于生产和需求的改善。环保压力对制造业生产的不利影响可以被消费需求以及出口需求的增长抵消,中国经济结构的转变意味着防止污染措施可能不会像市场预期的那样从供需两侧对国内经济造成较大的不利影响。

  中国民生银行首席研究员温彬:PMI超预期彰显经济韧性

  随着金融部门去杠杆顺利推进,金融部门对实体经济支持力度加大,特别是央行定向降准政策有效引导金融机构在四季度加大对小微企业、“双创”等领域支持力度,使之前走势疲弱的中、小企业PMI指数出现回升,中小企业的经营环境进一步改善。从目前经济运行状况来看,预计全年GDP增长6.7%,货币政策继续保持稳健中性。

  【楼市】

  中行报告:明年房地产调控将继续从严 预计GDP增速6.7%

  对于备受关注的明年房地产市场行情,《报告》预计,2018年房地产调控将继续从严基调,更加注重建立因城施策的房地产宏观审慎政策和加快房地产长效机制落地。坚持一线和二线城市限贷限购不放松,对于三四线城市,在坚持“去库存”总基调下,对部分房价过快上涨的城市及时调整去库存政策,不断提高房贷首付比例要求等。

  高盛高华证券宋宇:明年房地产市场将降温

  高盛高华证券执行董事兼首席中国经济学家宋宇在29日召开的“关于2018中国宏观经济展望的媒体见面会”上预测,明年中国房地产开发投资同比增速将从今年的7%左右降至4%。由于政策调控,明年一二线城市房地产市场将转冷,而三四线城市房地产交易量和价格升幅会保持高位。

  邓郁松:我国房地产市场发展进入新阶段

  在我国经济发展进入新阶段、住房贷款利率水平处于历史低位的新形势下,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,需要进一步完善房地产金融制度,建立起房地产金融宏观审慎管理体系。

  里昂:港银拆息上升不是大问题 预计楼价升势持续

  该行认为,关键是在于将其物业作二按以支助子女置业首期的人士,将会感觉到现金价值与实际资产的对比。此外,影响香港楼市需求的因素是美国国债收益率曲线是否上扬而非Hibor走势,因美国国债收益率曲线仍扁平,里昂预计楼价的升势会持续,估计明年香港楼价会升5%,虽然升幅较今年放缓,但仍在上升周期。

  美渐进加息港势跟随冲击楼市 IMF警告:港房价进一步被高估

  香港房价持续上升,国际货币基金组织(IMF)访问香港之后最新发表初步评估指出,香港房价被高估幅度上升,认为香港应维持现行方法压抑炽热楼市,指出物业价格调整是香港面对风险之一,尽管港府已推出一系列措施,但在市场供求失衡之下,截至今年9月香港房价同比仍升一成半,其分析显示,香港物业价格被高估幅度上升。

  【债市】

  中金公司:国债利率上升根本原因在于实体经济复苏

  中金公司点评认为,债券利率走高的根本原因在于实体经济的投资回报率上升、叠加企业投资的风险溢价下降。随着企业部门投资回报率的回升,银行往往开始相应抬升中长期贷款利率,而债券的相对配置吸引力下降——所以,历史上10年国债收益率(即无风险利率)往往在企业盈利见底后的一个季度左右开始上升。

  邓海清:经济不好不坏 债市调整是冲击而非趋势

  从长期的角度,“大资管新规”将导致银行资金从表外转移到表内、系统性降低银行融资成本,以及,“僵尸企业”刚性兑付打破,将导致广义融资需求趋势性下降,这都将有助于长期利率的下降。我们认为,10月以来的债券市场调整是冲击而不是趋势,2018年债券市场具有更为确定的投资价值。

  信用债:补跌未完结 风险仍可控

  机构分析指出,在利率债持续调整的背景下,信用债本来就难独善其身,加之市场普遍预期资管新规对信用债的冲击将更明显,信用债融资规模收缩、违约事件再现,则加重了对信用债的担忧,预计后续信用债的“补跌”仍将持续。但考虑到今年以来信用基本面改善,投资者结构优化,预计不会再现类似去年底的踏踩行情。

  中国证券报:债市料维持盘整格局

  机构分析称,月末资金面表现平稳,市场预期11月制造业PMI继续回落,虽有助于修复市场情绪,但年末流动性预期偏紧、监管扰动因素未消,市场整体情绪仍偏谨慎,债市要继续反弹的难度较大,预计短期内大概率呈现盘整格局。

  国泰君安:警惕二级利率大幅调整

  警惕一级市场放量带动二级利率大幅调整。虽然上周信用债收益率大幅抬升,净融资额依然维持低位,但环比出现小幅回升。从三季度开始,信用债尤其是流动性不好的低评级品种出现了一二级市场利率的背离,一级定价相对市场化,利率出现快速上行,二级市场成交不活跃导致估值调整缓慢,一二级利差明显扩大。如果未来一级市场放量或者二级市场成交开始增加,二级收益率面临向一级利率收敛的趋势。

  【商品】

  US Global Investors首席投资官:白银随时会爆发

  US Global Investors首席投资官Frank Holmes在金银协会上分享了他对黄金的看法。当黄金走上1350时,白银会有一个飞跃。白银经常会出现补涨行情,忽然之间表现最佳。

  银矿业高管:未来3-5银价将反弹至130美元

  周三,白银生产商First Majestic Silver Corp的首席执行官Keith Neumeyer在接受Kitco News采访时表示,因工业需求增长,看好白银前景,预计未来3-5银价将反弹至130美元/盎司。

  业界:金价未半个月或跌破1260 英镑逼近1.36短期调整

  金道集团投资研究主管郑广复周四(11月30日)表示,近日金价始终未能突破1295至1300美元的重要阻力位,周三也由1296美元跌至1282美元,指出金价在今年4、6及10月皆在1295美元附近遇到强大阻力,8月份虽然突破1300美元,更于9月份高见1357.6美元,但其后持续下滑至1295美元以下。换言之,金价波动过后回复平静,而即将继任美联储主席的鲍威尔暗示,12月份仍会加息,故相信金价未半个月有机会跌穿1260美元。

  2018年黄金“成”与“败”全看这一个事件

  周三,Edison Investment Research矿业主管Charles Gibson在接受Kitco新闻采访时表示,2018年黄金将迎来“空前”时期,成败全看缩表。

  国泰君安期货:贸易商惜售情绪加重 沪钢期价重拾升势

  我们认为,随着供应持续收缩,现货缺口愈发明显,供需矛盾开始激化,上周钢材社会库存创历史新低。贸易商惜售情绪加重,部分地区甚至出现一货难求的局面。另外,目前的1月合约仍贴水华东现货超过400元/吨,过高的贴水使得螺纹钢仍有进一步上行的空间。

  【汇市】

  花旗:欧元/美元和澳元/美元近期均将区间震荡

  花旗银行研究讨论了欧元/美元和澳元/美元的技术前景,预计这两个货币对近期将继续区间震荡。欧元/美元可能在1.1679-1.2092之间震荡,下一个支撑位在1.1495,这是2015年10月的高点。澳元/美元下跌空间可能有限,短期内,可能在0.7529 - 0.7897之间震荡。

  北欧斯安银行:英镑/美元2018年交易策略

  日内北欧斯安银行(SEB)撰文对英镑/美元走势作出简要分析。目前英镑仍被严重低估,这为2018年通过期权持续做多英镑/美元提供了理由,这是作为长期公允价值(LTFV)的一项结构性交易。本行建议买入英镑/美元12个月期、执行价在1.4750的看涨期权,这是在预计脱欧谈判成功的情况下。

  NAB:欧元2018年前景靓丽 2019年涨势更持久!

  对于欧元/美元而言,我们有看涨的理由,预计将以1.15作为交易区间底部,而到2018年,其交易区间顶部也将突破1.2091。且预计2019年将迎来更为持续的涨势。

  ING:脱欧僵局“破冰” 英镑1.36年终目标实现在望

  根据最近新闻媒体的报道,欧盟和英国官员就所谓的“分手法案”达成了一致意见,英镑因而受助大幅飙升。尽管这一阶段的谈判对英镑并无什么实际的经济意义,但谈判取得突破的消息,对一个消化了很多利空消息的货币而言具有深远的政治意义。本行现在对英镑/美元实现1.36的年终目标有了更大的信心。

  巴克莱资本:澳元/美元最新走势前瞻

  本行认为,澳元的表现将不及其它主要货币和新兴市场货币。但对纽元前景则仍维持较具建设性的观点,预计到2018年末,纽元兑美元和澳元将分别升值7.5%和5%左右。


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