您所在位置: 华讯首页股票频道大盘股市传闻>  正文

机构推荐:周三具备布局潜力金股

http://stock.591hx.com 2017年12月20日 16:50:13 中财网

  浙江龙盛600352.SH):关注间苯二酚盈利能力的提升

  事件:根据卓创资讯,间苯二酚价格最近一个季度涨幅约15%。今年以来,间:苯二酚价格上涨约40%,目前价格在7.5万元/吨-8万元/吨。

  公司是全球最大的纺织用化学品企业。公司目前具有染料28.32万吨、助剂9.97万吨、中间体11.5万吨、减水剂20万吨、无机产品155.8万吨的产能规模,公司拥有龙盛和德司达两大染料品牌。

  间苯二酚行业供给收缩,产品涨价。间苯二酚(Resorcinol)是一种重要的精细有机化工原料,可用于制造分散染料、除草剂、杀虫剂、羟基二苯甲酮类紫外线吸收剂、粘合剂等。主要生产工艺有5种,浙江龙盛和住友化工采取的工艺是间苯二胺法。近十年以来,间苯二酚行业出现了产能淘汰,企业退出的情况,美国的Indspec公司(今年永久退出,原有产能2.2万吨)和AlfaAesar公司、日本三井油化均退出该行业。目前该行业的主要厂商只剩下浙江龙盛和住友化工,产能均为3万吨。

  未来间苯二酚将提升公司中间体业务盈利能力。公司有间苯二酚产能3万吨,2016年间苯二酚销量突破2万吨,预计未来间苯二酚的销量将会继续提升。测算间苯二酚不含税价格每提高10000元/吨,按2.5万吨的销量测算,将增厚公司EPS0.08元。

  从三大逻辑看好公司未来的长期发展。重申先前深度报告《从三大逻辑看好公司未来发展》中看好公司的观点:(1)公司是全球纺织化学品行业第一,手握龙盛和德司达两大品牌,国际化程度最高,在印染产业向海外转移的趋势下受益;(2)染料和中间体行业经过两年的去库存和环保高压带来的供给侧收紧,今年行业景气度开始回升,中间体业务表现出色,有望维持;(3)房地产业务给公司带来更大的业绩弹性。

  盈利预测与投资建议。上调盈利预测,预计2017-2019年EPS分别为0.79元、1.00元、1.09元,未来三年归母净利润将保持20%的复合增长率,目前SW纺织化学用品行业整体市盈率31.60倍,给予公司2018年17倍估值,上调目标价至17.00元,维持“买入”评级。(西南证券)


      本网站转载文章仅为传播信息,交流学习之目的,其版权均归原作者所有;凡出现在本网站的信息,仅供参考,本网站将尽力确保转载信息的完整性,如原作者对本网站转载文章有疑问,请及时联系本网站,本网站将积极维护著作权人的合法权益。

与 文章关键字:金股 买入评级 卓创 相关的新闻