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期指净空头寸持续增加 虽然IC净持仓改善但调整也难言到位

http://stock.591hx.com 2018年02月01日 13:27:40 期货日报

  近期大盘在连续拉升后,呈现了一波快速调整走势。本周一、周二大盘连续下挫,周三在大蓝筹的提振下放缓跌势,但是分化明显加大。截至周三收盘,沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为0.47%、1.22%、-1.97%,对应股指期货当月合约涨跌幅分别为0.29%、1.22%、-1.84%,对应升贴水分别为4.1点、8.2点,-2.7点。IF和IH维持升水,但是IF升水幅度继续缩小,较近期的高点16.5点升水减少了12.4点,IH升水相对稳定。不过,IF和IH仍维持升水状态,说明中期偏暖氛围还没有改变。只是IC重新回到贴水,远期贴水幅度扩大明显,说明市场对于IC的后期走势存在担忧情绪。

  IF在周一大幅增仓杀跌后,周二减仓力度较弱,因此IF延续惯性下跌。周三IF只微幅减仓63手,多空观望心态较浓。IF连续两天减仓力度远小于周一增仓力度,空方并没有大幅撤离,IF是否有效企稳存在不确定性。IH周一同样大幅增仓,周二减仓力度较大,周三小幅增仓47手。周三IH大幅收涨,一定程度显示空方压力得到了一定释放。虽然IC周一增仓力度不大,周二大幅减仓,但是周三再度大幅增仓杀跌,说明空方没有完全放弃,并形成反扑。

  净持仓方面,中金所公布主力合约的前20大席位中,IF净空头寸继续增长到4837手,创出近两年来的新高,足见当前多空博弈的激烈程度。上周IF净空超过4000手,本周杀跌行情如期而至。本周下跌中,净空头还在不断增加,说明空头的目标没有达到。虽然周三受到IH带动,IF略显企稳,但仍需观察。IH净空维持在800手附近,变动不大,说明多空力量暂时达到平衡。虽然IH周三较强,但是也同样存在不确定性。IC净空缩小到8手。从这个数据看,IC周三大跌后可能有反弹需求。

  综上所述,IF和IH资金变动不大,多空处于暂时观望状态。从净持仓看,IF企稳的有效性仍需检验。IC增仓杀跌,空方仍具备优势。虽然IC净持仓改善,但调整也难言到位。

  (作者单位:中信期货)


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