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华讯投资日刊:浙江医药一季度净利预增逾18倍

http://stock.591hx.com 2018年03月13日 12:12:16 华讯投资

  一、【判 · 大势】

  市场交投活跃度升温,短期风险偏好提升

  二、【聚 · 热点】

  维生素大幅涨价 浙江医药一季度净利预增逾18倍

  三、【掘 · 金股】

  1.好莱客(603898)Q4收入环比改善 2018年期待更好

  2.爱建集团(600643)均瑶入主谱新章 溢价要约显前景

  3.民生银行(600016)不良率企稳 非息占比和ROE高

  中期关注个股

  朗科智能 介入参考点 止盈参考点 止损参考点

  300543   25.5元   30元 23.5元

  【新股申购】

  周二无新股申购。

  【判 · 大势】

  周一两市震荡走高,四大指数中中小板及深成指均光头阳线报收,创业板、沪指上影阳线,尤其是创业板1900点整数关承压明显;量能方面,除沪指外,中小板、创业板两量能释放明显,市场交投活跃度升温,短期风险偏好升温。

  运行节奏上,锂电池、小金属、人工智能、5G、独角兽概念等依然延续强势,尤其是尾盘独角兽再次大幅拉升,或将再次刺激题材的做多热情,同时更体现出短线资金的风险偏好升温,利于行情的深入推进;同时从行情的贡献来看,盘中券商一度走强带动蓝筹反弹,合力的展开营造出蓝筹搭台题材成长唱戏的格局,所以对于投资者,当下更应该将精力放在个股挖掘上。

  策略建议:上周五提示量能释放可考虑提升仓位观点有效,但同时需要注意的是,轮动轮涨格局下应同步滚动操作,涨幅过高品种逢高止盈,低位蓄势放量品种可积极跟进,尤其是近期机构调研聚焦品种方向。

  中线趋势:震荡向上短线趋势:3380点压力位

  风险指数:★★☆☆☆                                   机会指数:★★★☆☆

  建议仓位:4成

  策略建议:上周五提示量能释放可考虑提升仓位观点有效,但同时需要注意的是,轮动轮涨格局下应同步滚动操作,涨幅过高品种逢高止盈,低位蓄势放量品种可积极跟进,尤其是近期机构调研聚焦品种方向。

  策略综评

  【聚 · 热点】

  维生素大幅涨价 浙江医药一季度净利预增逾18倍

  据中国饲料行业信息网报道,9日北沙制药恢复VE产品报价,最新报价为160元/公斤,出口报价为21美元/公斤。国内VE主流报价在每公斤87元-110元,北沙制药此次提价幅度超过45%,国内VE行业龙头有望跟随提价。据国盛证券预计,目前VE行业库存已经从此前的6-8个月,下降至目前2-3个月的水平,行业将进入补库存期,为提价创造了必要的条件。

  浙江医药(600216)3月12日晚间披露2018年第一季度业绩预增公告,预计实现的净利润与上年同期(2401.07万元)相比,将增加4.36亿至5.26亿元,同比增加1815.81%至2190.65%。原因为公司主导产品维生素A市场价格大幅上涨,维生素E市场价格明显上涨

  板块题材持续追踪

  领涨的行业板块矿物制品、有色、软件服务当升科技涨停、新劲刚6%以上涨幅;钴锂龙头大涨,寒锐钴业、赣锋锂业、华友涨幅超7%,新能源汽车热点继续扩围。软件多只涨停,卫士通、佳都科技、南天信息等7只封板,主要受科技部部长AI方面讲话提振。

  领跌的行业板块房地产、酿酒受房产税加快制定影响,房地产龙头股普跌,新城跌9%、华夏、荣盛、保利等跌5点以上;酿酒调整不充分,短期旺季已过,缺乏催化剂。

  领涨的题材概念锂电、独角兽、稀缺资源新能源汽车步入旺季,电池库存低需求来临,正泰电器、天赐材料、当升科技等锂电材料多只涨停,大涨。参股独角兽概念天华超净、华西、佳都科技、华西等继续强者恒强;锂钴材料继续向上投资空间。

  领跌的题材概念奢侈品、保障房两大国酒低迷,奢侈品小跌;华夏幸福、保利地产跌5点领跌保障房,地产消息面偏空。

  【掘· 金股】

  1.好莱客(603898)Q4收入环比改善 2018年期待更好

  1、Q4收入增速环比改善,受益于订单数和客单价的同步提升。

  2、成本优化控制能力强,原态板占比持续提升,双重因素共同推动毛利率水平的改善。

  3、股权激励激发员工积极性,实际控制人自愿延长限售期彰显强信心。

  4、我们预计公司2017-2019年的EPS分别为1.09元、1.44元、1.87元,对应的PE分别为27.70倍、20.99倍、16.20倍,看好公司2018年渠道扩张加速之后,品类多元化程度提升以及信息化水平提升之后所带来的加速成长。考虑当前公司具有较高的业绩估值比,维持对公司的“买入”评级。(摘自国海证券相关研报)

  风险提示:地产因素导致订单数大幅下降的风险、新业务拓展情况低于预期的风险、同店业绩增长低于预期的风险、新店扩张增速低于预期的风险以及公司项目建设及投产进度不达预期的风险。

  操作建议:29.7元附近关注,目标32元,止损28.6元,仓位1-2成。

  

  2.爱建集团(600643)均瑶入主谱新章 溢价要约显前景

  1、均瑶入主终落定,谱绘发展新华章。

  2、广州要约拟启动,溢价收购显前景。

  3、爱建信托始绽放,驱动业绩强增长。

  4、维持公司“增持”投资评级。

  风险提示:信托行业监管政策从严超预期;要约收购推进不达预期。(参考申万宏源证券研报)

  操作建议:12元附近建仓2成仓位,第一目标位13元附近,跌破11.8元止损出局。

  

  3.民生银行(600016)不良率企稳 非息占比和ROE高

  事件:2017年1-9月,民生银行营业收入同比减少8.97%,归母净利润同比增加2.76%,EPS为1.10元,不良贷款率1.69%,拨备覆盖率为155.27%。

  简评:

  1、营业收入同比下降,净利润增加。

  2、利息净收入减少。

  利息净收入亿元629.73亿元,同比减少11.17%,占营业收入的比重为59.44%。其中利息收入亿元1701.36亿元,同比增长13.86%,利息支出为1071.63亿元,同比增长36.47%。

  3、非利息收入占比上升,收入结构优化。

  4、不良贷款余额率基本持平,拨备水平有所提升。

  资本充足率上升,核心一级资本充足率和一级资本充足率下降。

  2017年1-9月份,资本充足率为11.84%,较年初上升了0.11%,而核心一级资本充足率8.85%、一级资本充足率为9.11%,分别比年初下降了0.1%和0.11%。

  5、投资建议:

  三季报显示:民生不良率已经企稳,一改上半年不良率持续回升趋势,预计不良释放已经基本上比较充分;而且其非息收入占比依然维持在高位达到40%,预计在行业内最高,其转型成效积累的成果相对比较显著;同是由于较高的非息收入占比,其ROE处于高位,同业内优势依然维持。不足在于:需要补充核心一级资本。

  我们预测17/18年营收同比增-3%/3%,净利润同比增4%/7%,EPS为1.4元/1.49元,对应PE为6.06/5.66,PB是0.82/0.71。其ROE处于高位,资产质量开始企稳,营收负增长幅度下降,且其估值优势显著,基于此继续维持“买入”评级,6个月目标价11元。

  操作建议:8.2元附近关注,目标10.0元,止损7.7元,仓位3成。

  

  

  

  投资顾问

  孔小敏 高级投顾 执业证号:A0950614100001

  刘  强 高级投顾 执业证号:A0950614110005

  甘庆贺 高级投顾 执业证号:A0950615120001

  闫江龙 高级投顾 执业证号:A0950615120002

  彭  鹏 高级投顾 执业证号:A0950617010006

  陈绪胜 高级投顾 执业证号:A0950617070015

  王  帆 高级投顾 执业证号:A0950618010003

  谌昌云 高级投顾 执业证号:  A0950615030001

  于东杰 高级投顾 执业证号:A0950617010001

  冯孛禹 高级投顾 执业证号:A0950616120006

  向正文 高级投顾 执业证号:A0950618010011

  丁宣伊 高级投顾 执业证号:A0950617060004

  投资顾问承诺

  本报告作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度,独立、客观 地出具本报告。本报告清晰、准确地反映了作者的研究观点。在作者知情范围内,公司与所评价或推荐的证券不存在利害关系。

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