您所在位置: 华讯首页股票频道上市公司>  正文

苏宁易购:零售云业务赋能县镇零售商 快速扩张掘金低线市场

http://stock.591hx.com 2018年04月12日 09:35:30 中财网

  要点

  我们近期参加了苏宁易购举办的零售云平台业务交流会,与相关业务负责人进行了交流。苏宁零售云是公司智慧零售能力的输出平台,旨在通过向中小商户提供加盟服务等方式,全面整合苏宁内外部供应链、销售、物流、金融等资源,赋能合作伙伴,让零售商户的门店经营更高效,同时也有助苏宁抢占低线消费市场。

  1.苏宁零售云业务以加盟模式掘金低线消费市场。苏宁针对乡镇市场存量广阔、电商渗透弱、数字化程度低等特点,自17 年年中面向人口2~4 万人的县镇推出零售云平台业务,以加盟形式改造传统专卖店业态,以佣金与增值服务为盈利模式,与直营的苏宁易购县镇店共同组成公司探索低线市场的业态布局,有望从GMV贡献、品牌渗透及流量互补等方面促进苏宁发展。目前已开业的零售云加盟店主营手机、家电等苏宁传统优势品类,单店150~500平米,平均月销售额约60 万元,3 月份门店数达215 家,且开店速度不断加快,2018 全年有望开店3000 家左右。

  2.通过将苏宁供应链等资源赋能县镇零售商,零售云业务有助于推动商户的经营模式升级与效率提升,成长前景广阔。苏宁通过三大措施重塑低线城市中小商户供销模式,解决商业痛点,受到加盟商好评:①品类扩充,可提供约1 万具备成本优势的SKU 供选择,推动加盟店由单品类专卖店向全品类销售平台转变;②仓配共享,依托苏宁强大的物流体系,通过先销后采等策略,大幅提升终端零售商周转效率;③零售赋能,以数字化工具输出运营能力,以营销共享输出品牌溢价,提升门店盈利能力。

  3.苏宁核心经营指标持续向好,受益行业整合红利。1)公司线上市场份额持续提升,线下同店表现优异且连续经营性盈利,已预告1Q18 全渠道商品销售规模同比增40%+,净利润增长28%~92%,经营业绩持续靓丽;2)近期公司收购迪亚中国,线下优势不断增强,未来不排除继续通过外延整合优秀标的,以加速自身成长。

  建议

  维持盈利预测。看好苏宁后续在经营业绩、业态创新、并购整合等方面的发展趋势。公司当前股价分别对应2018/2019 年0.5/0.4倍P/S,我们重申Top Pick 和目标价18.9 元,较目前价格有38%上行空间。

  风险

  线上业务增速低于预期,消费低迷,行业竞争加剧。


      本网站转载文章仅为传播信息,交流学习之目的,其版权均归原作者所有;凡出现在本网站的信息,仅供参考,本网站将尽力确保转载信息的完整性,如原作者对本网站转载文章有疑问,请及时联系本网站,本网站将积极维护著作权人的合法权益。

与 文章关键字:苏宁 GMV 供应链 并购整合 相关的新闻