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华讯投资:A股以后要怎么炒?

http://stock.591hx.com 2018年05月21日 15:19:51 华讯投资

  纵观A股市场,八二法则似乎是不变的定律,即市场参与者有八成是亏钱的,只有两成投资者可以做到盈亏平衡或者有收益。尤其是中小投资者一次次满怀希望的冲进股市,一次次被手里的不断下跌的股票折磨的心灰意冷、垂头丧气,感觉在A股市场赚钱似乎是个不可能完成的任务。事实真的是这样吗?笔者有多年中国A股市场的研究经历,想通过这篇文章跟广大的投资者尤其是中小投资者说,在A股市场是可以赚钱的!

  首先我们要搞清楚A股市场要赚的是哪些钱

  我们在A股市场可以赚这么几类钱:第一类是国家经济快速发展、GDP高速增长,各行各业都存在大量的机会,上市公司规模扩张较快、盈利能力普遍较强,这是国家经济发展带来的红利;第二类是随着国民消费意识、健康意识等因素的变化,导致的个别行业巨大的发展机会。例如,从2000年初至2010年左右,商超、家电连锁行业的快速发展,重点解决国民需求产品“有没有”的问题,行业快速发展,出现了很多优质公司,带来了很多投资机会。第三类是优秀的上市公司快速发展带来的丰厚回报,家电行业的格力、美的,汽车玻璃行业的福耀玻璃都是优秀上市公司的代表,行业内的其他企业已经面临瓶颈时,其还可能快速发展,抢占市场;第四类是赚其他投资者的钱,利用更好的策略、更前瞻的投资理念、更智能的计算机,抢在其他投资者之前买入卖出股票,笑傲股市。还有一类就是内幕消息,利用市场其他参与者不知道的消息进行股票交易赚钱,当然,这是违法的。

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  宏观经济发展带来的福利

  5月初,“股神”巴菲特的公司伯克希尔哈撒韦开股东大会,吸引了全球投资者前去朝圣,其中中国投资者占1/4,中国媒体在股东大会开完后进行连篇累牍的解读,但我认为巴菲特提到的一个非常重要的观点在很多媒体报道中被忽略了,那就是巴菲特再一次提到的价值投资的基础。我们来重温一下“股神”是怎么说的:

  “1942年3月美国的太平洋战场情况很糟,报纸头条很清晰的体现了当时的悲观情绪,股市也反映了战争的情况。在那个时候如果投资1万美金买标普500指数,你什么都不需要做,静静等着那1万美金会转换成5100万美金。”

  巴菲特不止一次提到,自己的价值投资能成功是因为自己生在了美国,赶上了美国经济腾飞的阶段,即使现在美国的增长率已经较低,但其基数巨大,每年2%的GDP增长足以创造近4千亿GDP的增量!要知道,南非2016年的GDP只有3千亿美元左右。美国作为世界唯一超级大国,汇聚世界顶尖人才,具备完善的法律体系,这些都是美国持续发展的重要保障。由此可见,宏观经济发展带来的投资机会有多么巨大。

  回到中国,在宏观经济年增长率超过两位数的上世纪90年代,最优的投资机会在于直接参与经济发展,即开工厂办公司,而通过股票市场间接参与为次优选择,因为当时中国的各项配套法律法规并不完备,证券市场法规有待完善,利用市场漏洞进行交易的行为层出不穷,对于证券市场造成极大扰动。当时投资者的投资心态普遍不成熟,多数投资者没有投资理念,对于证券市场的定位和认知也有较大偏差,且对于股市的收益率抱有不切实际的预期。投资股市获得的收益也不如直接开工厂办公司。不过,对于普罗大众来说,开工厂办公司需要的资本、技术与管理能力并非人人都具备,这种情况下通过股市间接参与宏观经济发展亦不失为一种好的策略。

  不同发展阶段存在着不同的“明星行业”

  如果说上世纪90年代是百花齐放,各行各业均获得大发展的时代,那么进入本世纪后,情况逐步发生了变化,行业间、公司间的发展前景及发展速度出现了分化,识别领先行业,识别优秀公司对于投资者来说越来越重要,并且该趋势会持续发展下去。本世纪开始,中国金融市场上真正专业的市场分析服务机构才开始涌现,并且发挥出越来越大的价值,对比美国当前情况,中国的证券咨询、投资顾问业务、家庭理财咨询、企业财务顾问等业务存在着巨大的发展空间。大连华讯作为市场上为数不多持牌咨询机构,一直秉持“专业、专属、专注”的服务理念,一直致力于提升自身综合素质,在现在及未来为投资者保驾护航。

  中国目前有行业性的弯道超车机会:如集成电路、高端制造;有正在发生的进口替代机会:如高端化工、精密零部件;有基于国民消费意识、健康意识的巨大变化的机会:如零售、医疗保健、体育、娱乐等。

  以中国的零售行业为例,目前零售仍存在着巨大的机会,但需要解决的问题已经从“有没有”变为了“好不好”,认识到这一点,就可以理解为何“海外购”、追求极致送货速度的电商受到资本市场的热切追捧,“品牌”消费会逐渐成为未来消费的主流。看懂一家零售企业,不仅需要读懂他的商业模式,更需要考察其运营效率、财务稳健性、管理层专业度等等,这一切的信息,华讯投资有专门的研究人员每天进行归纳整理。

  赚其他人

  “别人恐惧时贪婪,别人贪婪时恐惧”,巴菲特的名言随着他的名气逐步为中外投资者所熟知,笔者研究证券市场多年,也发现最丰厚的收益往往是市场提供的,也就是赚其他投资者的钱往往有较大的收益。而最简单有效的策略就是逆市场而行,有一定经验的投资者朋友大多都领悟到了这一点,并且有很多人也尝试着做过,结果——还是亏得很惨。问题出在哪里呢?

  1)对于市场的理解有偏差。即对于市场的行为有认知偏差,将短暂技术性调整错判为趋势性调整或者相反;放大市场对于某些利好的反应,或者对于市场的风险较为麻木,没有充分认知。

  2)自身情绪的波动。投资者处在信息轰炸中,难免收到其中信息的影响,从而产生和其他投资者相同判断,即使可以抵御一时,但被持续轰炸后难免中招。解决自身情绪波动的方法有很多,例如用机器来代替人做决策,真正可以做到逆市场而动。华讯一早便看到量化是投资的重要发展方向,未来人工智能在投资领域的应用前景更是不可估量,华讯对于量化与智能选股大力投入,形成了很多绩效稳定、行业先进的产品与选股工具,投资者可登录淘股王进行体验。同时,华讯的投资顾问均受过严格的专业训练与情绪管理训练,亦可为投资者捕捉到最佳的投资机会。

  共振赚钱效应

  有些股票其实给我们提供了同时赚好几类钱的机会,但是这种机会较为稀少,抓住一次就会有巨大收益。例如中国平安,其驱动因素有四:1)受益于中国经济快速发展,中国保险业快速走过从无到有、从弱到强的发展历程,通过借鉴国外的先进经验,实现了跨越式的发展,保险种类、覆盖人群急速提升;2)国民保险意识近年来显著提升,重疾保险、交通意外险、养老保险等各类保险品种均发展势头良好,先知先觉者甚至花更高额保费去香港、国外购买保障功能更全的保险;3)中国平安成立之初就以国外优秀同业企业作为标杆,公司管理、发展策略在同业中鹤立鸡群。如果各位投资者抓住在2008年平安股价低点时进行投资的机会,并将股息复投,平安给投资者带来的年复合回报达到23.8%!注意,这里的关键点在于将10年内中国平安发放的股息再投资于中国平安,否则年复合回报率会低一些。巴菲特靠着每年不到20%复合回报率一手创建了伯克希尔哈撒韦商业帝国,通过对比,投资者应该知道23.8%的年复合回报率是多么惊艳了。

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来源:华讯财经网 作者:华讯投研总监郑宁


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