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尹畅鸥:不切实际的梦才值得我们去燃烧——bilibili上市后公布第一份季报

http://stock.591hx.com 2018年05月25日 17:43:34 华讯投资

  于3月份登录纳斯达克的bililili昨日发布了2018年第一季度财报,总的来说,B站总收入为8.68亿元人民币,同比增长105%,净亏损从去年同期的6740万元人民币收窄到本季度的5780万元人民币。不考虑员工股权激励成本,调整后的非美国会计通用准则的净亏损从去年同期的5960万元人民币改善到本季度的320万元人民币。

  8.68亿的收入中,手游占比79.3%,这让我想起了一家伟大的公司腾讯,在腾讯发展的黄金十年里,以2011年为例,腾讯的游戏收入占比是多少呢?82%,我不是说B站能成为下一个腾讯,而是想告诉大家,当年普通人都不会认为腾讯是一家公司,对腾讯的认知停留在QQ、微信、QQ音乐等,但实际上腾讯就是一家通过游戏收入高速发展的年轻公司,是的,你没听错在黄金十年,腾讯就是一个为年轻人服务的公司。同样的,现在大家都以为B站是一个弹幕网站、一个二次元聚集地、一个动画播放器,但实际上B站也是一个通过游戏收入高速发展的年轻公司。当年腾讯具体是怎么做的呢?几乎每个互联网垂直领域都广泛参与,每个领域都稳定在市场占有率的前三,无论是社交、电商、媒体、O2O、门户、工具、娱乐等,聚集的流量和品牌效应用游戏收割。现在的B站呢?动漫、二次元IP、直播、弹幕视频,所有年轻人喜欢的东西聚集流量和人气,用手游统一收割。唯一区别就是现在的B站相比当年的腾讯更加专注,专注为年轻人提供娱乐休闲服务。

  在细看游戏收入的分析,我们发现B站现在和未来涉及的手游领域颇多,自己开发和联合运营的包括二次元、女性向、ACG、音乐类、解密类等等。这又是和当年腾讯游戏业务的发展惊人相似,不求做一两款最好的游戏,要做几十几百款涉及各种游戏类型的游戏,所有游戏玩家的偏好都能在腾讯系找到一款合适的。

  另外一大亮点来源于付费用户的高速增长,越来越多的B站用户愿意为优质的内容和服务付费。财报显示,直播和增值服务业务在第一季度的收入为9,580万元人民币,同比增长151%,其中第一季度月均付费用户数量约为250万,同比增长190%。实现核心用户向付费用户的转变,这应该是任何商业网站苦苦培育内容生态的最终目标,而付费行为也是检验用户粘性和内容价值的基本标准。而这点就是也是B站DNA里面的护城河优势,中国经济高速发展,消费升级背景下出生的90后和00后比上一辈人70后、80后有更好更开放的消费理念,他们没有经历过改革开放前生产力不足导致的普遍性贫困,他们更独立、更自信、更相信公平与公正。所以他们更愿意为自己喜欢的东西all in.

  当然财报后面还有不少风险点,诸如广告收入比例偏低,以后如果要提高广告收入怎么平衡和用户体验之间的关系,直播业务怎么和斗鱼、花椒、YY等一干视频网站进行差异化竞争。

  我认为B站正在开启属于他的一个黄金10年,财报背后,我还想从另一个角度,即社会学和文化角度来阐述我的观点。我们国家相比欧美日等发达国家,并没有那么关注年轻人的述求,去过欧美日国家待过一段的国人就会发现,很多发达国家整个社会都非常关注年轻人,年轻人喜欢什么,讨厌什么,年轻人最近的焦点是什么,永远是媒体最关注的,但是在我国没有,受到东亚和中国传统文化的影响,我们社会的主流焦点是成年人的世界和生活,是年纪更大一些掌握社会话语权的那一辈的故事。大家看看自己身边的那些60后、70后甚至80后,有几个人愿意耐心去了解90后和00后喜欢什么,更有几个人愿意为之付出毕生研究呢?所以90后和00后在这一种环境下开拓了一种属于自己的文化生活环境,他们并不奢求长辈的认同,而是活出属于自己圈子里普遍认同的那种乐观和自信。

  但是终有一天,我们整个社会会意识到,年轻人才是我们的主流,他们的所想所爱所需就无条件的应该是这个社会最被认同的价值观,社会进程的发展不会以某一两个人的意志为转移,这些年轻人曾经我以为他们都在豆瓣或者抖音,但我更确认他们在现在和未来会聚集B站,B站的黄金十年一定会到来。借用B站今年喜年发布的一个官方视频的歌词——不切实际的梦才值得我们去燃烧。这个梦是什么,视频里面没说清,我认为就是每个年轻人可以以自己的方式活出自己独有的精彩。(作者:尹畅鸥 单位:华讯投资)


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