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动力煤价格延续上涨 板块季度性反弹机会到来

http://stock.591hx.com 2018年06月20日 17:10:01 长江商报

  

记者邹平

 

  煤炭股成为近期弱市中的避风港。分析师认为,6、7月份夏季旺季来临时,价格仍然会重回上升轨道,未来两个月预计煤价趋势向上。板块季节性反弹机会,低估值龙头优先。

  煤炭需求稳定增长

  据机构数据,目前主产区坑口供应依旧吃紧,最近一期晋陕蒙坑口煤价上涨5-12元/吨不等。

  港口方面,最近一周秦皇岛Q5500K动力煤平仓价收于693元/吨,较前一周上涨26元/吨,延续上涨态势。国际动力煤价也全面上涨,截至6月14日,纽卡斯尔动力煤价格为118.01美元/吨,周环比上涨4.26%。

  供应方面,山西省、陕西省府谷、榆林地区以及内蒙古鄂尔多斯等主产地煤炭生产影响继续,煤炭产量释放受阻。需求方面,过去一周电厂日耗有所攀升,沿海6大电厂曰耗同比高出9%。随着用煤旺季的到来,日耗将继续上行,供绐端受环保安监检查升级影响,产地产量释放受限。

  国海证券分析师梁雪梅指出,“迎峰度夏”在即,夏用煤高峰到来,煤炭需求强劲,但产量相对有限;进口平稳,夏季煤炭供需紧张,煤炭价格上涨。

  梁雪梅分析当前的煤炭板块很多股票股价基本已回到了2015年的价格中枢,板块股票的风险释放较充分,未来大跌的可能性不大,并且看好旺季现货价格,以及板块股票的估值修复。在未来绩优股的大浪潮中,煤炭作为绩优股的一员,未来的表现可让投资者有所期待。

  中泰证券分析师李俊松分析认为,政策、技术影响综合对冲,煤炭需求稳定增长。虽然政策层面,特别是十三五规划目标存在刚性约束直接影响了煤电装机容量增速。但是由于供电煤耗在未来的下降趋势开始进入“低速递减区间”,所以两者存在对冲效应。综合来看预期2018年煤炭消费量增速为0.89%,全年煤炭消费量约为38.81亿吨。

  低估值龙头优先

  李俊松分析,6、7月份夏季旺季来临时,价格仍然会重回上升轨道,未来两个月预计煤价趋势向上。宏观需求层面,前期在政府去杠杆、内外压力下,市场宏观预期和风险偏好持续下降带来估值大幅压缩,4月份货币政策微调后,保持了经济韧性,稳定宏观预期,判断周期股有望迎来一波超跌反弹行情。

  全年来看,李俊松板块的波段型机会,需求端平稳小幅回落,经济有韧性,供给释放缓慢,支撑价格高位,煤炭全年业绩无忧,但受制于去杠杆、地产调控及整体工业处于去库存周期,板块估值仍处于低位,看好季节性波动机会。

  李俊松推荐业绩好、低估值动力煤:陕西煤业(601225)、兖州煤业(600188)、中国神华(601088);焦煤股:潞安环能(601699)、阳泉煤业(600348)、雷鸣科化(600985)、山西焦化(600740)。


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