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大连华讯:关注中报披露,优选确定龙头

http://stock.591hx.com 2020年08月14日 15:35:49

  关注中报披露,以长视角精选龙头配置

  最近处于中报密集披露期,由于前期板块整体涨幅较大,龙头估值已达到或超过历史高位。近期部分板块存在阶段回调概率,板块内部龙头及中小企业的表现可能出现分化。

  在该阶段下,大连华讯提醒,应重视兼具业绩确定性及中长期成长稳定性的行业龙头,若资金面表现反复、市场风格切换调整下,适合从更长远的视角精选行业优质标的进行配置。

  下半年投资三主线:确定性强、边际改善、长期空间

  大连华讯在次重申下半年投资的三条主线:

  1.优选业绩确定性强、具估值提升空间的龙头;

  2.优选边际改善显著,具有估值性价比的公司;

  3.优选成长潜力充足的赛道,以长期视角审视公司价值。

  从更长视角看,疫情推动了行业洗牌、渠道升级转型、新品类新消费习惯快速养成,形成新投资机遇。

  大连华讯分析认为,疫情期间艰难环境下更体现企业应对能力及管理内功,中小企业风险承受能力弱,疫情后将加速洗牌,市场份额将向龙头集中;疫情也加快了消费者行为习惯的培育转型,包括线上电商、社区团购等新兴渠道对冲了传统渠道影响,未来新消费习惯有望保留和强化,速冻食品、复合调味品、保健品等行业望进入发展快车道。

  把握消费复苏节奏,期待中秋国庆旺季销售刺激

  大连华讯注意到,7月阿里数据显示膳食营养补充剂、乳制品、白酒及调味品保持较快增长,休闲食品及啤酒增速阶段性放缓,受去年基数及今年Q2集中提前消费释放相关。

  从品牌来看,汤臣倍健、伊利、飞鹤、妙可蓝多、茅台、海天、千禾在各自行业中表现整体较优。大连华讯仍然看好高端白酒受益消费升级及品牌集中化趋势的增长逻辑,业绩确定性较强。

  非白酒板块前期受疫情冲击影响较大的啤酒、乳制品、调味品等行业业绩环比存较大改善空间,即将进入中秋国庆旺季。

  综上,大连华讯建议关注白酒、乳品、调味品等核心品类的市场动销表现。

  风险提示:宏观经济不达预期,需求增长不达预期,食品安全问题


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