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新基金建仓求稳 看好医药、消费行业机会
   文章来源:证券时报   时间:2009年10月19日 10:51:02    【我有话说】   我要推荐此文给好友

  10月9日沪深300上涨5.29%,9月份成立的新基金净值增长率超过1%的只有3只,这意味多数新基金国庆前的仓位在20%以下

  9月份是史上最密集的新基金成立潮,逾400亿资金"集结",同时专户"一对多"为市场提供了接近200亿元的弹药。统计显示,这些手握重金的新基金建仓缓慢--9月份以来成立了11只偏股型新基金,以最新10月16日的净值与其面值相比,有8只基金净值变动上下幅度未超过1%,而9月1日以来沪深300上涨了14.54%。不过,新基金的管理人对于看好的个股却决不手软,嘉实回报一举进入三只个股三季末前十大流通股东之中。"四季度将是精选个股的时代。"有基金经理如此表示。

  谨慎建仓

  9月份市场先扬后抑,10月份又迎来了一波上扬行情,这"一涨一跌"的行情,让新基金建仓减慢了步伐。

  新成立的指数型基金更加谨慎,数据显示,9月份成立的国富沪深300、中银中证100、南方中证500、华宝兴业中证100,成立以来的收益分别为4.8%、-0.3%、1.6%、0.25%,净值波动幅度明显低于目标指数。业内人士分析,对指数基金跟踪误差的评价是从成立时算起,所以指数型基金的建仓速度要快于偏股型基金。

  若以10月9日单日收益来看,9月份成立的新基金净值增长率超过1%的只有3只,而当日沪深300涨幅到5.29%,这意味着超过半数的新基金,国庆前的仓位在20%以下。

  "在国庆节前市场调整时,绝大部分新基金比较谨慎。"深圳一家基金公司投资部人士表示,所以不少新基金节前建仓步伐较慢。而这背后的潜台词是:IPO提速、创业板面世、再融资力度加大、流动性收缩、房地产未来形势不明、全球加息的可能等。

  不过,深圳一位"一对多"基金经理也表示,建仓将采取顺势操作策略,在市场站稳3000点后,将根据市场变化逐步建仓。

  重视个股

  有新成立基金经理就表示,在震荡市中,新基金投资重点在精选个股。

  总体上,基金经理对四季度态度明显较三季度乐观。"大盘可能继续盘整,但不太会出现8月份那样单边下跌的情况,结构性机会依然存在。"上海一位基金经理的观点颇具代表性。

  值得注意的是,"目前是建仓良机",成为大部分基金经理的共识。当市场进入结构型调整阶段,这些基金经理看好三类投资机会:一是业绩有保障的个股,从估值水平判断,金融、地产、钢铁等大盘股和部分中小盘股估值水平合理,A-H溢价处于历史最低水平,特别是金融行业。第二是防御性突出的医药、消费行业。第三是集中在低碳、新能源题材,这些可能成为四季度、乃至明年初的热点。博时基金"金牛一号"积极配置资产管理计划的投资经理董良泓表示,看好内需和低碳方向,部分金融类股、家电类股,以及电力设备等行业,"这些或许会为我们带来超额收益。"

  伴随着创业板推出,可能引发市场对于整体成长性公司的追捧。一位专户基金经理就表示,"未来可能更加关注和研究小市值股票。"

  董良泓还表示,在政策面上将会出现比较平缓的态势,市场波动会逐步收窄,未来需要关注的是,宽松的政策会否收紧,从目前看来,以色列、澳大利亚已经开始加息,中国虽然提出坚定不移的刺激经济增长,但同时也提出警惕通货膨胀,所以还是要密切观察政策可能的变化。

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