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六大基金看市:看好房地产,震荡或延续
   文章来源:中国证劵报   时间:2009年10月26日 09:41:23    【我有话说】   我要推荐此文给好友

  重点关注货币供应状况

  继续看好房地产

  大成基金:

  重点关注货币供应状况

  四季度的宏观经济形势是经济处于换档期,政策的效应开始递减,而市场自身的内在力量刚刚起步。从公布的数据看,宏观经济正在符合预期地逐步好转,首先是工业生产增速逐季加快,其次是国内需求仍然在快速增长,市场的信心还在进一步增强。

  接下来要重点关注货币供应状况。从实体经济角度看,主要依赖政府投资驱动的经济增长模式会面临效用递减的问题,与此同时,制造业投资仍然处于滞后的下滑期;在消费增速稳健的背景下,房地产投资也正在恢复。而货币政策的松紧程度会影响制造业投资和房地产投资。总之,在经济的平衡发展中,货币会影响预期的变化。

  国海富兰克林张晓东:

  继续看好房地产

  目前的市场,基金要以仓位调整获取超额收益,难度已很大。注重选股并借助于行业配置显得更为重要。

  只有当一家公司未来数年能持续稳定增长的时候,市盈率对公司估值才有意义。周期性强的公司不太适合用市盈率评估。

  具体的行业配置方面,我看好与消费相关的行业。如消费中的零售、汽车等;另一方面,房地产也是继续看好的行业,尤其是在土地和资金获取方面有优势的企业。

  华安基金:

  市场重心将逐步抬高

  目前沪深300PE、PB均处于历史均值水平附近,总体估值合理。企业利润加速回升成为大概率事件,从不确定走向确定,四季度大盘完全有能力发动一轮基本面主导下的业绩浪行情,市场重心将在震荡中逐步抬高。

  我们建议,在提高仓位水平的基础上,应注重自下而上的个股选择,重点配置中游制造业和下游消费服务业,同时密切关注出口、低碳等主题性机会。

  中银基金:

  经济增长格局依然未变

  从未来一个季度宏观经济状况看,我们认为,经济复苏的格局不但没有改变,而且外围经济的复苏可能超预期。而国内方面,经济增长格局依然未变,出口开始好转,地产投资和新开工数据继续向好。我们依然看好未来几个季度中国的经济增长。在经济复苏和PPI将由负转正的背景下,我们预期工业企业盈利将会得到较大幅度改善。

  海富通牟永宁:

  挖掘盈利能力强的行业

  从A股的市场结构来分析,市值排名居前的上市公司集中于与宏观景气度密切相关的金融、地产、能源、电力、信息技术等主流行业,因此大盘股指数会更好地反映宏观经济的增长趋势。

  四季度策略报告显示,从近期的市场走势来看,10月之后震荡向上的市场行情与近期对宏观经济的预期较为吻合。在这样的前提下,与宏观经济景气程度密切相关,且盈利能力较强的行业也具有较高的投资价值。

  泰达荷银:

  震荡整理态势将延续

  三季度的宏观经济数据向好,尤其是出口的逐步转暖,使得经济复苏进程的确定性逐渐加强;此外,9月份信贷投放规模的超预期也夯实着股票市场的估值中枢。我们认为,从成交量上看,短期市场参与者谨慎心理犹在;上市公司三季报业绩情况及地产销量能否持续转暖仍有待观察;大小非解禁和IPO的压力依然存在,扩容压力对市场反弹空间仍有一定程度的抑制作用。总之,市场短期震荡整理态势或将延续。(徐雨 整理)

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