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五基金经理:慢牛行情或现 大消费板块受宠
   文章来源:证券时报   时间:2009年11月02日 10:07:01    【我有话说】   我要推荐此文给好友

  日前五位今年业绩优异的股票型基金经理就当前的经济形势、政策变化、股市走向及未来的投资机会进行了热烈而深入的讨论。与会的基金经理多数认为,在宏观经济逐步向好并趋于稳定增长的情况下,未来股市将出现慢牛行情格局,包括汽车、家电、医药和商业在内的大消费板块被基金经理认为是未来投资的一大主线。

  大势研判:未来将现慢牛行情

  对于四季度市场,不少基金经理表现出谨慎乐观的态度,大成策略回报基金经理周建春认为,未来宏观经济将不会有大的波动,海外市场总体呈现向好趋势。四季度市场不会出现很明显的上涨,更多的是结构性投资机会。

  国投创新动力基金经理徐炜哲也认为,未来还是比较好的市场,但涨幅或者斜率没有上半年那么大,可能更多依靠实体经济恢复、业绩上涨推动,应该属于一个慢牛市场。

  景顺内需增长基金经理王鹏辉较为谨慎,政策的蜜月期应该已经过了,而一些负面的消息,收紧的风声越来越紧,补库存也基本完成。看得更长远一些,这轮经济复苏是不是可以回到自我正循环?他认为必须得到政策退出的检验,只有当政策退出后经济走上良性发展的轨道,才会放手做多。

  市场机会:

  偏重稳定增长的大消费板块

  至于配置主线,基金经理提及最多的是消费类板块。周建春表示,第一条主线是人民币升值主线,主要配置金融和地产;第二条主线是稳定增长类的行业,包括消费、医药等。

  王鹏辉分析,未来消费占GDP的比例会快步上升,在未来5年、10年,消费行业会孕育出一批非常好的公司。

  易方达中小盘基金经理何云峰认为四季度新能源、低碳板块有机会,而融通行业景气基金经理邹曦则重点关注中国消费和中国制造两大主线。他认为汽车和家电将是未来消费的热点,电气设备行业和工程机械行业则将出现世界级的公司。汽车、新能源、医药流通、医疗器械等板块将出现好的投资机会。

  投资操作:个股选择重于仓位

  与会基金经理不约而同认为,四季度个股选择的重要性已经远远超过仓位的变动,选股将取代选时成为基金经理最为重要的投资操作。

  徐炜哲表示,自下而上选择个股是更重要的因素,现在经济刚从底部上行,还是应该挑选好的公司、好的股票长期持有。

  周建春认为,基于未来经济可能平稳运行,仓位高低并不是很重要,在大部分时间里,基金经理会更重视结构而不是仓位。

  何云峰认为,到四季度结构性机会更重要,如果选好个股,即使仓位低,收益也不会小。

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