|
用户名
密码
  | | | | | |
投资理财,我就要华讯!
股票
财经
理财
特色
大机构 模拟炒股 股市导航 个股评测王 Topeyes财富数据 睿智RISE平台  
您所在的位置: 华讯首页 > 股票频道 > 股民学校 >时寒冰 正文

时寒冰:股市走向事关复苏全局

http://stock.591hx.com  2010年10月20日 16:59:34  华讯财经  我要推荐此文给好友
央行3年来重启加息,标志着“加息周期”正式启动。华讯专家团最新研究表明,加息将对银行、保险、航空板块形成重大利好!想得到受益本轮加息的龙头金股,您只需填入信息,10分钟即可免费获得。

时寒冰:股市走向事关复苏全局时寒冰:股市走向事关复苏全局 

 股市对消费的影响是显而易见的。这次次贷危机发生后美国股市从14000多点一路下跌公众的消费也一路下滑。等到股市今年3月份在6400多点的位置企稳上扬美国公众的消费信心也逐渐恢复。

  中国亦如此。2007年10月后股市一路下跌消费也一路下滑如何拉动内需成为政府最头疼的问题。等到股市从1600多点的位置起来消费也跟着起来了。

  股市与消费的联系何以如此紧密?股票与现金一样都是财富的存在形式并且股票的快速变现 能力决定着它随时可以转换成现金。知道了这一点就不难理解两者的关系了。对消费有真正影响力的不仅仅是传统意义上的货币供给还包括内生出来的货币即股市上涨对购买力而言相当于内生出一部分货币对股票的持有人而言相当于个人财富的增长个人购买力自然也随之提高。

  个人财富的增加必然会刺激消费。因此在美国股市上涨到14000多点时美国的消费动能非常强。这是因为在美国人的财富构成中股票等证券类资产占比较大股市对消费的影响更直接。也正因为认识到了这一点中国政府在应对次贷危机,刺激经济发展的过程中首先就是激活股市把股市从泥潭中拉出来。

  事实上在中国经济受次贷危机影响陷于被动状态中时各种利好消息不断出台在今年7月29日以前很少看到股市有像样的调整稍微一调整马上就会有政策出台中国股市走出了一波强势上扬。 那么最近的股市下跌又代表着怎样的玄机呢?这与决策者对通胀的担忧有关。

  股市影响消费当然也与通货膨胀有着不可分割的联系在中国尤其如此。由于股市会内生出一部分购买力这些购买力一旦形成消费就会推高物价从而加大通货膨胀压力。正是由于这一点每当通货膨胀压力出现时中国政府就会调控股市因此通胀之下的股市是没有牛市的。A股的历史证明了这一点。

  但是一方面这次的通货膨胀隐患实际上与股市并没有多大关系而是天量信贷资金持续注入的结果。另一方面尽管股市较之1600多点已经翻倍但对于大多数深套的人而言这一反弹尚不足以帮助他们解套。第三个方面股市的这波上涨吸收了多余的流动性缓解了供求关系有利于物价稳定。如果没有股市的吸纳作用资金快速流进商品市场必然推动物价上涨。

  很显然这波股市的上涨与过去的牛市相比对通胀的影响力是非常弱的。真正带来通货膨胀隐患的是天量信贷资金正因为这一点央行开始对货币政策进行微调7月份的信贷投放大幅度减少――全国当月人民币各项贷款增加3559亿元与6月份当月人民币各项贷款增加1.53万亿元的规模相比降幅高达77%。

  对于一个资金推动型的牛市而言信贷投放的收紧不仅直接减少了股市资金的供应更重要的是它给人们带来了一个预期或者一个暗示即股市的持续反弹开始遇阻。群体性思维或选择必然影响股市的走势加之前期众多获利盘欲变现于是快速的出逃行为集中出现。A股出现了一波近乎"5.30"事件的暴跌。

  但是应该认识到对于政府而言它非常需要一个保持坚挺的牛市。首先这是融资的需要。这轮调整始于今年7月29日当天中国建筑上市通过A股筹资人民币500多亿元成为今年以来全球最大的IPO交易。新股发行不仅规模大而且量也非常密集。如果股市迈入熊市刚刚重启的融资可能被迫终止这显然不符合政府的利益取向。

  其次如果股市走熊消费必然受到抑制而决策层最头痛的内需拉动问题也可能雪上加霜。宏观经济数据中7月份工业生产和投资数据明显低于此前机构的预期特别是出口跌幅再次加大实体经济要实现复苏内需的作用显而易见。因此在实体经济的基础依然脆弱的今天股市的走向不仅关系到广大投资者利益也事关经济复苏的大局。

  因此在目前阶段股市出现调整甚至快速的调整是正常的但持续暴跌并走熊的可能性不大。

 
 
 
股市资讯
华讯财经声明:本文仅代表作者个人观点,不代表华讯财经立场,其原创性及文中内容未经证实,仅供参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异,概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的,请及时联络我们。华讯财经拥有本声明最终解释权。
  • 股民聚焦
央行宣布自10月20日起上调存贷款基准利率0.25个百分点。这次...[查看全部]
> 明日是谁
财源频道
个股评测王
关于华讯   |   华讯睿智   |   网站导航  |   产品中心   |   股市互动   |   法律声明   |   合作伙伴   |   内容合作   |   广告合作   |   联系我们   |   人才招聘
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司(原大连恒基投资顾问有限公司,咨询证号ZX-0153 )网站 辽ICP备09025875号   
网站客户服务电话:4006688599 E-mail:webmaster@591hx.com