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时寒冰:两年来预测准确率44%

http://stock.591hx.com  2010年10月22日 17:02:44  华讯财经  我要推荐此文给好友
央行3年来重启加息,标志着“加息周期”正式启动。华讯专家团最新研究表明,加息将对银行、保险、航空板块形成重大利好!想得到受益本轮加息的龙头金股,您只需填入信息,10分钟即可免费获得。

时寒冰:两年来预测准确率44%

 

  时寒冰字暖之。男,汉族,郑州市人,居住于上海,生于1972年2月,MBA硕士。中国财经传媒人联盟特邀观察员,《上海证券报》评论版主编(曾兼任新华社所属《现代金报》和《现代快报》评论主编),曾主编网刊《中国》,并曾作为中央人民广播电台特邀嘉宾发表时事评论。凤凰博报特约顾问、南京大学客座教授、上海证券报评论员。现负责中国证券网的评论。

  2007年以来,积极呼吁政府关注民生问题、主张房产股市应回归理性,打破主流精英的话语权倡导社会责任和良知的时寒冰越来越受到媒体、股民、社会的关注。

  据报道,时寒冰现主要从事经济趋势的研究,其独创的利益分析法在数年的实践判断中屡试不爽。

  在对股市分析方面,时寒冰不重技术重政策,其提出的一些观点也颇为投资者认可。

  观点实录

  2007

  2007-7-6时寒冰:中国股市底部开始形成如今,人气已经跌到冰窟,敢抓反弹或有兴趣抓反弹的人寥寥无几,悲观的情绪弥漫了市场。这是一种什么征兆?国际知名投资大师早已给出了答案:在这种情况下,往往是底部开始形成的征兆——当然,在充满变数的中国,一切都具有不确定性。

  其他声音:李嘉诚表示,当前内地股市市盈率高达50至60倍“绝对是泡沫”。同时间,汇丰银行中国区首席经济学家屈宏斌表示,现时内地A股增长幅度远超于经济基本因素,出现明显泡沫,相信中央政府会继续推出调控措施,逐步将股市降温,下半年A股表现逊于上半年。

  实际情况:A股阶段性底部确实如期而至,就在时寒冰凌晨发完贴后,当天A股就开始了反弹,直至6124点的历史新高。

  2007-7-24

  时寒冰:

  股市近期创新高已无悬念

  在中国这个政策所主导的市场中,政策面是能够影响乃至左右股市走势的非常重要的因素,而大盘就此下跌既与政府利益相冲突,也与机构的利益相冲突,大盘创新高几乎是惟一方向。当然,我只是中短期看涨。此次的上涨经过了接近两个月的调整期,一些绩差的题材股跌幅过半,而一些具有较好投资价值的股票创出新高,这说明市场的结构性泡沫得到挤压,大盘走出新高乃顺理成章。

  其他声音:金岩石也同样表示乐观,认为6000点对应的股市总市值为24万亿元,2006年中国GDP是20.6万亿元,2008年将达到25万亿元,全球市场证券化率目前平均水平是92%,以中国目前的成长状态,应该达到这个全球平均水平。中国股指如果到了6000点,沪深港三市总市值将占全球总市值的10%至12%,并超过日本跃居全球第二,这正与中国崛起的经济大国地位相匹配。

  实际情况:此时的股市如时寒冰的判断一样一路走高,2007年10月16日就到达了6124点,创下了A股有史以来的新高。

  2007-8-19

  时寒冰:

  目前下跌动能还看不出

  A股目前重演“5·30”恐怖大跌的可能性微乎其微。但是,黄金X年的说法也纯属骗人的伎俩。A股潜在隐患很大,这些隐患估计会在奥运会前后爆发,引起一波恐怖暴跌。但目前下跌的动能实在看不出来。

  其他声音:台湾股坛教父胡立阳表示,“在内地开户数、人民币缓缓升值以及经济高速增长等因素的支持下,沪深股市还有长远的发展空间。上证指数在5500点与6000点之前都是安全区域,沪深股市未来两年还是应该看好的。”

  实际情况:2007年8月后,沪指确实又上涨了近千点。不过恐怖的暴跌并没有等到奥运前后,而是在2007年10月就开始了长达一年的恐怖暴跌。2007-9-19

  时寒冰:

  调整来了,空仓!不过牛市格局不变如今,在这个市场最疯狂、最乐观的时候,我斗胆分析,大盘正处在振荡调整阶段,破位5000点或许并不是梦。我对奥运前的股市持有保留的乐观态度。最安全的选择是空仓。中国股市的牛市格局未变,那些过去低位建仓的长线投资者可以忽略这次调整,但是,大多数人恐怕还是提防为好,尤其是当调整被人造假象遮掩的时候(今天中石化的拉升即为一例),积聚的能量总有释放之时。经过调整后的股市才更安全,才能走得更远。

  其他声音:李大霄表示,到2007年8月27日,根据交易所的数据,沪深两市平均市净率为6.3倍,已经超过2000年6.09倍的市净率水平。而2000年的股票价格水平,从18年A股历史的角度看无论如何都是一个高位。而且由于现在的市场总量远较2000年的市场总量要大得多,泡沫总量也比2000年要大得多。

  实际情况:2007年9月确实是当时市场最疯狂的时候,时寒冰也准确地预测到了市场可能会有所调整。但他没有料到的是,市场的调整如此猛烈,牛市也彻底地成为了熊市。

  2007-11-9

  时寒冰:

  散户争先恐后砍仓之时

  正是此次调整接近尾声之时今天大盘的快速下跌,让很多人吓得乱了方寸,由于前几天大盘无量下跌,也就是说,散户还没有大批量割肉,主力不满意,继续制造恐慌气氛,并在11月8日导演了更快的下跌。在这个临界点上,散户割肉之风随时会到来,在散户争先恐后砍仓之时,也正是此次调整接近尾声之时。

  其他声音:金岩石认为,大盘高位回调幅度还有10%的空间上证综指高位回调可能还有10%的下跌空间,或者将达到4900点左右。这主要是由于股市自7月份以来,一路高歌猛进,目前阶段,属于心理调整的时期。只要调整的幅度不超过20%,调整的时间不超过三个月,这个趋势不会出现变化。

  实际情况:调整并没有在散户的割肉声中进入尾声,随后大盘继续振荡下跌。2007-12-20

  时寒冰:

  加息可能推动上涨

  股市已调整数日,期间利空消息层出不穷,利空几近出尽。结论:这次加息可能会推动股市上涨。

  其他声音:中国人民大学金融和证券研究所所长,经济学家吴晓求教授表示:“我不认为A股市场有多大的泡沫。中国的资本市场还有很大的成长空间,就和中国经济的发展一样,将会实现跨越式发展,未来空间将不可限量”。

  实际情况:加息后股市确实有了一小波反弹,但是反弹后又继续向下跌的深渊迈进。

  2008

  2008-3-23时寒冰:逆转可能发生在6月或8月后倘若是全面防止通胀的因素,那么,A股的逆转可能发生在6月——8月以后。因为,去年CPI的快速上涨始于6月(4.40%),加快于7月(5.60%),定型于8月(6.50%)。今年我国CPI控制的目标是4.8%,到6月份,CPI同比数据就会让决策层长出一口气,到七八月,CPI同比的下降趋势就可能显现出来。有关部门对股市的抑制就可能放缓,A股就可能走出泥潭。另外一个是奥运会因素,所以,A股的真正逆转应该是在8月的奥运会之后。

  其他声音:李大霄表示,目前股票价格仍然比较高,奥运是2008年资本市场的一个重大影响变量。并认为,很多人觉得在奥运期间政府为了体现大国的地位和风范,为了增强国民的信心,在奥运期间股市一定会上涨;但事实是,历史事件和市场的表现有时不是完全吻合的,香港同胞在1997年被套的经历就是一个典型的案例。

  实际情况:由于随后发生了令全世界感到震惊的次贷危机,使得时寒冰预测的逆转没能发生在6月,也不是8月,直至2008年11月份,大盘才找到了真正的底部。

  2008-4-2

  时寒冰:

  A股在3000-4000点振荡

  即使短暂反弹后仍重入跌势如果股市继续像4月1日那样,大面积跌停,政府也可能用某种表态来舒缓下跌趋势(比如要求监管机构促使股市稳定健康发展之类),加之美国等西方国家的股市回暖,股市在持续非理性下跌后必然存在反弹要求。但即使反弹,这种无实质性利好政策支撑的股市也难以有像样的持续的反弹。许多反弹往往都是昙花一现。当大家都对这个位置习以为常的时候,股市再重新步入跌势。在通胀压力出现缓和以前,A股的疲软之态难以改变。

  从利益分析法的角度来看,政府更倾向于股市在目前的位置(比如:向上向下各500点)上下振荡,以换取物价上涨压力缓解的时间,而不是连续快速下跌,向下的空间毕竟在减小。政府需要以空间换时间,直到CPI出现拐点,哪怕是出现缓和迹象,对股市就是利好,政府对股市的抑制也可能放松。

  其他声音:谢国忠表示,“本轮下调并未见底,所以奥运行情发生的可能性值得怀疑。2500点是我认为市场正常的估值水平。”

  实际情况:A股在2008年4月、5月确实在3000-3800点之间进行了两个月的振荡,4月下旬,受印花税下调和融资融券等利好刺激,A股市场短期内出现快速反弹,但很快又重新步入漫漫跌势之途。

  2008-5-27

  时寒冰:

  股市或在6月破3000点

  7月份以前,股市很难有大行情,6月将是股市比较难的一个月。在连续下跌的情况下,可能有反弹,但高度有限。除非有像样的利好消息出台,股市很可能在6月下破3000点。

  其他声音:李晶表示,虽然A股市场过去18个月以来出现了剧烈振荡,但表现依然好于H股。展望未来,李晶认为奥运前A股的表现肯定会强于第一季度,今年A股指数还能增长20%左右。

  实际情况:2008年的6月股市一直继续下跌趋势,没能走出一波像样的行情,也确实如时寒冰所言,于6月11日跌破了3000点。2008-6-11

  时寒冰:

  A股将在2500-3500点反复振荡

  3月23日,我在《A股可能在何时逆转?》一文中,对股市近期大势进行了分析,当时的观点是:“政府更喜欢看到股市在3000点至4000点之间振荡,这样,被套的资金既逃脱不了,也不至于使民愤激化。以空间换时间,静等通胀压力减弱。”事实上,从3月23日至今的两个多月时间里,沪综指一直在这个箱体内振荡。当时,我还写了一句话:“最悲观的情况与最乐观的情况,上下最多500点的延伸。”那么,现在,正处于最悲观的情况。在我最不看好的6月,这个3000点至4000点之间的箱体,将下移到2500点至3500点之间。

  其他声音:谢国忠表示,指望股市很快有转机是不理性的,那么这一波熊市已经有半年的时间了,不是那么快就回来的,相信下一波的牛市起点应该可能要到2010年的下半年又或者是2011年的上半年。

  实际情况:从6月11日到6月结束,沪指步步逼近2500点的箱体下沿。

  2008-7-4

  时寒冰:A股估值正趋于合理

  据中证指数公司的最新数据,按滚动四个季度净利润数据计算,沪深300指数样本股6月底的加权平均市盈率仅15.8倍,中证800指数的市盈率也仅16.54倍。美国标准普尔500在过去近50年中的平均市盈率(PE)为17.4倍,最高的年份也达40倍;而日本东京主板市场过去25年平均PE竟高达80多倍。这意味着目前A股市场的估值水平正逐步趋于合理——以阶段性来看,是如此。

  其他声音:罗杰斯认为,此前一个月中国股市出现恐慌性抛售的迹象,一个月内跌幅达到20%,这可能导致一个抛售高峰的到来。这种非理性抛售,会使中国股市陷入崩盘境地,但底部会在这个时候出现。金岩石称,股市的确已进入了熊市,基本面出现趋势性逆转,上市公司利润下跌,一方面是因为经济减速,另一方面来自价格管制。市场可能止跌,但难以回升。本轮股市的底部大概在2500-3100点区间,跌到2400点已基本到位,两年以后熊市会结束,牛市会重新到来。

  实际情况:按照常理,“A股估值正趋于合理”的大形势是没有错的,但问题是,国际金融形势在随后几个月出现了非常不利的演变,导致股市继续大幅下挫。2008-10-11(错)时寒冰:

  A股难以走出独立行情现在,由于中国股市的内在问题积重难返,短期内难以解决,也就是说,中国股市短期内难以走出自身阴影。而美国股市在次贷危机的阴影下又难以走出泥潭(暴跌之后或有反弹,但大趋势难以逆转),因此,中国股市要走出美股的阴影,走出独立的行情也非常困难。

  其他声音:侯宁认为目前中国股市离真正的底部不远了,但触底过程是非常长的。2500点将是未来两年内的大顶。

  实际情况:事实上,A股在随后的一个月就见了底,并走出了独自上扬的独立行情。2008-12-28

  时寒冰:

  2009年上半年不跌破1300点就是胜利上半年股市能不跌破1300点就是胜利,而下半年能不跌破1000点就算是胜利。国家现在想救市,但是救不了。真正熊市来了的时候是托不起的,就像牛市来了,怎么也难打下去。

  其他声音:金岩石认为,A股今年看涨至2700点,如果道琼斯指数守住7000点,如果恒指守住12000点、18000点,如果1600点、1700点就是A股底部了,那么今年上看2400—2700点。

  实际情况:2009年以来A股又开始了一波牛市,国家推出的各种刺激经济措施和宏观调控已经开始奏效,股市逐步走出熊市阴影,投资机会开始显现。上半年不仅没跌破1600点,还上了3200点。

  2009

  2009-2-12时寒冰:中国股市已经踏上狂热轨道未来的股市走势,将超过很多人的预期。疯狂的单边市可能持续上演。ZF带头炒概念,使得股市在“故事会”中走出令世界瞠目结舌的行情

  其他声音:龚方雄表示,本轮A股反弹顶部可能是2300点-2400点,市场调整的底部不会低于前期低点。市场预期很多利好消息会出来,今后的关键还是要看政策细节。目前的中国经济反弹,基本面好转是基本确定的事实,但股市反弹能不能持续,关键在于投资者对中国的经济(好转)持续性有没有信心。

  实际情况:大盘的上涨确实超出了很多人的预料,开始了疯狂的单边上涨行情。时寒冰此次准确地把握住了大盘的走势。

  2009-4-18

  时寒冰:

  距离真正复苏还很远

  中国股市真的可以如此牛下去吗?狂热不能主导市场,反而可能成为市场中潜伏着的强势利益集团的猎物。实体经济仍在深谷中迷失,距离真正意义上的复苏还远得很。

  其他声音:龚方雄认为还有流动性改善带来的因素。未来几个月,上证综指将上涨到2800点—3000点。金岩石表示,信贷增速已超过业内外以及监管部门的预期,因此在未来6个月,流动性控制政策的转向将引导资金面以及市场情绪面的转向,股指在不断上扬的过程中,不断会有获利资金退场,A股振荡幅度将加剧,未来3个月必然会回到2000点。

  实际情况:当时的市场对于A股的新的一轮小牛市究竟可以走多远,实体经济是否是真正意义的复苏,还有不少疑问。但是唱多的还是大于看空的,市场一片乐观,A股市场随后继续走高,令空头是一头雾水。

  2009-7-23

  时寒冰:

  股市会轻松过3500点

  重复7月5日的观点,信贷资金持续投放,股市会轻松过3500点。但是,对于未来的风险,也应报以足够的警惕。

  其他声音:龚方雄认为A股3000点以上是牛市的开始,3000点以下的反弹仅是对过去非理性下跌的修正。他预计年内沪指高点将在3500-3600点,“假以时日,重返6000点不是问题”。

  实际情况:当时大盘一路看涨,市场上多数都像时寒冰一样认为“股市会轻松过3500点”,但至记者截稿,股市已然走弱,沪指3500点区域,已经成为市场的阶段性强阻力区域。

  2009-8-9

  时寒冰:

  3500点附近会有一波洗盘

  货币政策的微调是修正不是转折。而宽松的货币政策要发生根本性的转向,就目前的环境而言,是非常困难的,这种转变起码要到2010年才会发生——这是影响A股的重要因素。

  其他声音:曹仁超认为,“沪深A股8月份进入调整,但不是大跌。我先前估计下调幅度为升幅的三分之一,但如果跌幅较之更少也不足为奇,因为内需市场仍未充分发展起来。”胡立阳表示,目前A股还处在牛市上半场,等上证指数到3800-4000点左右时,A股会进入牛市下半场,继续走出2-3年的慢牛行情

  实际情况:时寒冰提示风险后两日,A股市场深幅下挫,阶段性“洗盘”如约而至。但目前市场走弱迹象越来越明显,截至记者发稿时,沪指已经逼近3000点位置。时寒冰预测的3800点-4000点能否到来,还有待观察。

  记者观察

  顺势而谈没犯大错

  打开时寒冰的博客,看到的不仅仅是关于股市的评论,更多的,是关于诸如房地产、社会公平方面的时评。从字里行间可以看出,他是一个具有强烈正义感,敢于对社会不公“开火”的人。

  从对行情研判的准确性来说,在过去两年中,时寒冰没有犯太大的错误,即便短期内看走了眼,不久后也会有更实事求是的更新评论发布。值得一提的是,他在2008年7月之前在一路提示风险,听从其观点的股民,应该能够回避掉不小的损失。今年早些时候,时寒冰对经济复苏的力度有所保留,在对股市作出研判时也比较谨慎。近期,他提示了短期存在的风险,但同时指出,货币政策的微调是修正而不是转折,宽松的货币政策要发生根本性的转向,就目前的环境而言,是非常困难的,这种转变起码要到2010年才会发生,在此背景下,大盘冲过3500点只是时间问题。

  记者注意到,时寒冰观察股市的视角,更多的是从政策出台的动因、利益格局的博弈等大方向着眼,对宏观经济、估值等因素的把握似乎并不如对趋势的把握那么突出。在A股这样一个政策因素发挥着重要影响力的新兴市场,其分析框架,确实有不少值得投资者学习的地方。但从其关注问题的广泛性来看,却绝非普通投资者所能涵盖。所幸的是,要把握股市的趋势,拿捏好引导市场中长期发展方向的筋脉,似乎并不需要想得太过复杂。即便短期内发生判断失误,也可以重新对股市的“利益框架”进行分解,重新把脉最新的后市走向,以作出更客观、更符合逻辑的投资决策。

 
 
 
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