|
用户名
密码
  | | | | | |
投资理财,我就要华讯!
股票
财经
理财
特色
大机构 模拟炒股 涨停4+1 股市导航 个股评测王 Topeyes财富数据 睿智RISE平台
您所在的位置: 华讯首页 > 股票频道 > 股民学校 >叶檀 正文

叶檀:中国股市重提通胀无牛市十分必要

http://stock.591hx.com  2010年11月18日 15:34:24  每日经济新闻  我要推荐此文给好友
主力抢筹,打开新的上涨空间!该股后期如何运行?还有哪些个股会成为市场热点?填写下表,免费索取翻番牛股!(华讯财经郑重承诺:本短信完全免费,不附加任何付费或者增值业务)

  毫无预兆,在两桶油抽风、工行笨象狂舞之后,通胀红利戛然而止。

  此时,我们应该清醒地认识到,在通胀红利期,随着通胀资金狂流而来的资产品价格溢价暂时告一段落。

  纸币不能带来真正的牛市。我们已经享受了一场资本市场的烟花,去年与今年发放货币、美国量化宽松政策带来的通胀压力成为今年全球市场上升的动力。就中国市场而言,烟花从期货市场开始烧起,今年以来有色金属、农产品等品种大幅上升,期货价格翻番,这股火势最先在证券市场的中小板、创业板燃烧,国庆节后大盘蓝筹股出现异动,而后引起牛市到来的惊叹。好景不长,通胀红利绚丽如烟花,短暂也如烟花,一闪即逝。

  从技术上说,全球市场先后出现调整,象征着宽松货币的美元指数下行势头得到扼制。国际外汇市场出现异动,从11月4日开始美元指数开始调头向上,截至北京时间11月16日晚8点,美元指数达到78.73,虽然从75.882上升幅度不大,但表明美元与非美货币在短期内的预期出现逆转。本周早些时候,美联储副主席耶伦与纽约联储主席杜德利均对通胀表示担心,并且强调美联储的资产购买计划并不是为了打压美元。

  欧债危机再次幽灵闪现,爱尔兰的赤字与债务偿还能力引起密切关注。这只是市场打压欧元的一轮炒作,只要欧盟愿意出手,就没有解决不了的欧债危机,爱尔兰所需要的不过是区区500亿欧元。欧元区真正的问题不是主权债务危机,而是区域发展不均衡、是统一的货币缺乏统一的财政支撑,其他国家无法跟上德国的复苏步伐,却不得不承担欧元高估的压力。欧债危机是个把戏,每到汇率调整期就打出主权债务危机的招牌,不过是调节各国汇率、平衡全球经济的一种手段。但此举足以让全球市场发生逆转、让投资者惊魂。

  日本继续往量化宽松与刺激经济的不归路上狂奔,16日日本国会通过了一项4.4万亿日元的财政预算,为对抗紧缩与防止日元走强拨款。日本对本国经济的疯狂电击,加剧了美元对非美货币的升值趋势。

  美元指数上升带来一连串事件,期货市场大跌,带动全球主要证券市场下挫,始于5月并在8月末加剧的风险资产涨势逐渐消退,要回到5月份希腊危机之时的低位,市场还将继续震荡下行一段时间。底部何在,完全视美联储与欧洲央行的政策而定。目前市场处于回归阶段。

  我国市场面临的不仅要承受汇率的突袭,还要承受来自于央行的货币紧缩预期。日益上升的通胀压力,使稳定物价成为重中之重,货币红利结束成为普遍预期,资金又从大盘蓝筹股疯狂逃窜。人们现在开始相信,通胀不会无限制延续,当所有的人都意识到通胀红利之时,就是通胀红利的结束之时。

  中国货币发行机制面临根本性改革。此轮通胀压力使人们达成了难得的共识:货币超发带来通胀,货币超发是万恶之源。而货币超发是目前经济结构与外汇占款发行基础货币的结果,只有调整经济结构、只有改变外汇占款的货币发行模式,才能从源头上解决通胀风险。在现行的货币体制下,中国市场跟着国外抽风,上半年防紧缩,下半年抗通胀,被美元指数牵着鼻子团团转。市场人士呼吁决策层改变货币发行体制,将广义货币发行量降到12%,减少信贷发放规模,在贸易结算中推广使用本币,货币体制的稳健意味着超发货币的减少。

  目前物价上升渗透到食品、日用品层面,绝不是局部性通胀、结构性通胀,而是全局性通胀。如果说通胀初期盈利上升宾主尽欢,那么通胀后期企业的账本就会变得十分难看。通胀到后期,企业成本上升,经济增速下降,我们将会看到企业实际盈利增速下降的情况。

  原本预计热钱会源源不断地进入蓄水池,没想到资金流改变了方向,蓄水池水位难免下降。但这并不意味着从长期来看,局面会发生根本改观,从日本与美国流出的套利资金仍然存在,中国未来的前景仍然被看好,只不过到达经济转型成功的彼岸,需要的时间也许将远远超出我们的预期。寻找被高估的好公司,正当其时。

  此时有必要重温通胀无牛市的经典结论。货币电击无法使经济复苏,只能带来通胀与资产泡沫,经济的复苏需要创新与体制改革,只有培育出一大批诚信、有成长力的企业,中国才能迎来真正的牛市。

  

 
 
 
股市资讯
华讯财经声明:本文仅代表作者个人观点,不代表华讯财经立场,其原创性及文中内容未经证实,仅供参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异,概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的,请及时联络我们。华讯财经拥有本声明最终解释权。
  • 股民聚焦
为完成"十一五"节能减排的目标,各地纷纷实施停电、限电的政策...[查看全部]
> 明日是谁
财源频道
个股评测王
关于华讯   |   华讯睿智   |   网站导航  |   产品中心   |   股市互动   |   法律声明   |   合作伙伴   |   内容合作   |   广告合作   |   联系我们   |   人才招聘
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司(原大连恒基投资顾问有限公司,咨询证号ZX-0153 )网站 辽ICP备09028864号   
网站客户服务电话:4006688599 E-mail:webmaster@591hx.com