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排名战役硝烟四起 王亚伟吹响反攻集结号(股)

http://stock.591hx.com  2010年12月08日 13:31:02  华讯财经  我要推荐此文给好友
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  谁点燃了基金年度排名战的导火索?

  刚刚过去的11月,基金公司为规模冲刺大发新基,23只基金目前正在发行。12月,基金业绩年度排名战又将烽烟四起。什么是这一年一度的基金年度排名战的导火索?投资者又该如何寻觅这场战役中的真正英雄?

  排名:最有效的广告

  “基金公司归根到底还是要靠规模赚钱,规模扩大需要借助营销,而对于营销而言,业绩排名是最有效的广告。多数投资者选基过程中,业绩排名都是最具可比性、最有说服力的参考因素。”《第一财经日报》采访中,多数基金业内人士表示赞同上述观点。

  今年以来,华商基金依靠持续的优秀业绩排名,整体规模逆市快速成长,规模不降反升,华商盛世每个季度排名都名列前茅,在其冠军效应的带动下华商基金目前接近287亿份,是年初规模的2.4倍。11月初,华商策略提前结束募集,完成了约119亿份的认购,成为今年第一只首募过百亿的偏股型基金。

  小公司中,摩根士丹利华鑫公司凭借上半年季度的领先排名和加大营销力度,公司规模发生了巨大变化,目前已经突破100亿,是去年年初的6.5倍。

  某小基金公司市场总监曾毫不避讳地说,“年度排名当然重要,不仅如此,季度排名都很重要。今年产品发行得好全赖公司某只基金在发行前一季度的排名争气。”

  大基金公司中,今年以来规模排名变化不大,但其中也可轻易看出业绩排名对于规模的影响。银华基金旗下银华领先和银华和谐主题一季度业绩排名靠前,二季度公司一鼓作气新发4只基金,导致全年规模至今为止不降反升。交银施罗德今年整体业绩一般,只发了一只基金,赎回较多,因此规模较年初下降明显。

  “我们并不是特别重视规模排名。”某第一梯队大型基金公司高管就曾表示,“以我们公司的角度,规模不是最重要的,最重要的是给客户赚到钱,给客户赚到钱之后,规模增长是一个顺理成章的事情。”

  上述人士指出:规模真正扩张往往存在一个悖论,即好卖的时候不好发,好发的时候不好卖。很有可能规模扩张的时候恰好是可能接下来没给客户挣到钱的时候。所以每当出现一个快速扩张的时候,公司内部很紧张,不知道下一阶段会不会行情又变化了。

  然而,对于某规模梯队边缘的基金公司而言,年度之战的意义更大,上升一个梯队还是下降一个梯队对公司品牌会产生一定影响,还是会吸引基金公司放手一搏。

  例如去年四季度,为了拼规模,不少基金公司拿出了大发货币基金的杀手锏,导致规模爆发式增长。其中,交银施罗德、国泰基金、申万巴黎由于发行货币基金带来的增长,年末资产净值总规模分别提升了769亿、505.51亿和134.87亿元。

  因此,三家基金公司去年年末在内地60家基金管理公司中名列第9、第17和第33位,与2008年底的第12、第23和第39名相比,上升速度迅猛。

  刚刚过去的11月,基金公司为规模冲刺大发新基,23只基金目前正在发行。12月,基金业绩年度排名战又将烽烟四起。什么是这一年一度的基金年度排名战的导火索?投资者又该如何寻觅这场战役中的真正英雄?

  内部攸关考核外部关系荣誉

  对于基金经理而言,年度基金业绩排名往往和年终奖、公司内部考核直接挂钩。据一位业内人士透露,过去除了在2007年、2008年特殊的牛熊市里,基金公司一般会按照基金经理年度业绩排名来划分等级,用以确定大致的年终奖水平;有的基金公司采取同类基金前1/3、中间1/3、后1/3的标准来分等级,有的基金公司则采取前后1/2,或更细的1/4的标准来划分。明星基金经理则一般有另一套奖励标准。

  不过近几年,以华夏为代表的部分基金公司逐渐采取将年度考核提前至11月底的做法。银河证券基金研究中心总经理胡立峰等多位研究人士认为,部分基金业绩考核提前到11月底,而不是在传统的12月31日扎堆计算净值,有助于减少以前每到年底就硝烟弥漫的业绩排名大战,也减少了年末效应对行业的冲击。

  另外,对于内部考核而言,董事会态度至关重要。一家合资基金公司人士就对记者表示,我们的大股东由于有长期海外公募基金的经验,把风险控制严格放在第一位,考核要综合几年的业绩;基金经理的短期排名压力相对业内其他同行要轻很多。

  也有一些基金公司采取类似延长周期的考核方法。富国基金董事长陈敏就曾在接受媒体采访时表示:基金经理的业绩就是一种排名,每天看自己在什么位置。这个行业中,他们的压力确实也是挺大的,他们也会受到一些影响。这就靠公司坚定不移地支持他们,以理念去支持投资的方法和目标、方向。

  “我们也有一些具体的政策,比如我们考核基金经理既看他的业绩,也看他实现业绩的方法。如果他用非公募基金应该做的事情做到的,我们依然不支持,比如很高的换手率,不以研究为基础,跟风、听消息,我们是坚决反对的。曾经有基金经理因为这样的方法我们给淘汰了。另外,从考核来讲,我们对基金经理实现两年的考核期,有的公司实现半年或者一年,比较多的是一年,我们现在是两年,把投资结果放在更长的时间。”

  然而,解决了内部考核压力,却并不能消除外部的舆论压力。

  “你记得去年末的业绩第四名是谁吗?你记得前年、大前年的第二名是谁吗?”

  采访中,记者屡次被这样反问。的确,能长远被人们记住的永远只有第一名而已。对于年底前挤进前十的基金经理而言,谁不想争前五?争前三?争第一?

  “获得第一或者前三等等,不仅是奖金的问题,更是个人的荣誉。今后无论跳槽,还是转私募,个人的品牌影响力奠定了,不管在哪里发行都有保障。”某私募人士向记者坦言。

  刚刚过去的11月,基金公司为规模冲刺大发新基,23只基金目前正在发行。12月,基金业绩年度排名战又将烽烟四起。什么是这一年一度的基金年度排名战的导火索?投资者又该如何寻觅这场战役中的真正英雄?

 
 
 
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