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抄底把握好三要素(附股)
   文章来源:华讯综合整理   时间:2009年03月18日 15:11:01    【我要评论】   我要推荐此文给好友
周三沪深两市高开高走,股指运行在均线系统之上,行情恢复强势。但是大盘仍有回调可能,投资者操盘需把握好三大要素。

  ===本文导读===

  【要素一】重视波段操作:大盘已启动新波段行情

  【要素二】回避同质性很强:基本面不乐观

              2009钢铁股将窄幅震荡

  【要素三】注意技术面分析:技术面淘金3牛股

            大盘显露技术性突破信号 关注地产股


    流动性支撑股市 投资者注意三点

  2009年A股将在经济基本面和资金面的博弈中保持相对平衡,但即使通缩,经济也会出现亮点,股市也有机会。在流动性支撑的股市中,投资者有三点必须注意。

  中国会陷入通缩吗

  2月份CPI同比下降1.6%,6年来首次负增长;PPI同比下降4.5%,降幅进一步扩大,市场对通缩的担忧进一步加剧。

  通货紧缩应该理解为经济衰退萧条引起物价水平的持续下降。这里包含判断通缩的两个关键点:一是物价是否"持续"下降,二是导致这种现象的是不是因为经济"衰退"。由于去年的同比基数比较高,今年上半年继续出现CPI同比负增长,PPI全年负增长可能性很大,物价有持续下降的可能。同时,我国今年的GDP即使能"保八"成功实现正增长,但企业业绩绝对下降的压力很大,微观层面的衰退完全可能。所以,今年我国经济不是没有陷入通缩的可能。

  通缩经济也有亮点

  不可否认,无论通缩还是通胀,都是经济的"病态",不应该成为经济的常态,但这些经济形态在市场经济的周期规律下似乎不可避免。因此,我们不必对通胀、通缩过于担忧,谈虎变色。

  最坏的经济形态是滞胀,即"低增长、高物价",其次是"高增长、高物价"的通胀,再次才是"低增长、低物价"的通缩,最好的当然是"高增长、低物价"的黄金状态。按这样排序,通缩是经济的次优形态,病情不一定很重。

  通缩为什么优于通胀?概括描述,通胀一般都会破坏价格配置资源这个最基本的市场机制,导致资源利用不能最优化;通胀对企业加大成本,影响企业盈利和可持续发展;同时通胀会导致紧缩政策,政府为治理通胀要支付很高的成本,比如价格管制、财政补贴等,最后往往是以牺牲经济增长为代价。

  而通缩恰恰相反,通缩阶段价格机制是最敏感的,资源利用是最节约的,产业升级成本是最小的。

  对企业经营而言,在通缩阶段,尽管还要承受需求端销量和售价的压力,但成本端的原料、资金、劳力等所有要素成本同时大幅下降,企业的毛利率可以得到稳定和提高。近几个月物价的整体下降以及CPI与PPI剪刀差的扩大,对我国有重要意义。我国作为资源消耗和进口大国,生产资料的下降对我国利大于弊,PPI下降主要影响上游企业利润,对我国以制造业为主的中下游上市公司直接影响不大。CPI与PPI剪刀差由负转正,有利于制造业成本的顺利传导,稳定企业的毛利率,部分对冲市场需求下降带来的影响。

  经济通缩 股市也有机会

  经济通缩,股市也有机会,尽管这种机会不一定是系统性趋势性机会。

  从基本面考虑,通缩阶段一般发生在经济周期的萧条期,衰退期的经济快速下降冲击已经过去,经济处于触底筑底的企稳阶段。经济的企稳虽不能成为股市的驱动力量,但其支撑作用还是会比较明显。同时,股市作为先行指标,时间与预期起很大作用。

  笔者认为,"高增长、高通胀"的繁荣期并不是投资的最好时期:一是因为高通胀使企业的营运效率降低,而产能快速扩张,企业不仅供求潜在风险很大,而且还会出现扩张瓶颈,这样企业业绩的增速会降低,可持续性会下降;二是按周期运行规律,繁荣期后必是衰退期,"低增长、高通胀"的衰退期是最差的投资周期阶段,成本还没下来,需求下来了,企业业绩受这双重打压下降很快。

  通胀的这两阶段,经济基本面不能成为股市的驱动力量,但通缩伴随的萧条期后就是复苏期,"高增长、低通胀"的复苏期是经济也是股市的黄金期,这样股市的预期向好,例如2006年启动的行情,就是建立在高增长、低通胀的经济基础之上。

  通缩阶段最大的机会还是在于政策面刺激下的资金推动阶段性行情。经济萧条的通缩期,政府将尽可能用货币财政政策来对冲经济下行压力。1-2月城镇固定资产投资较上年同期增长26.5%,也快于2009年1月份的26.1%,投资同比与环比增速同时加快,好于市场预期,说明财政投资与银行信贷起到了一定作用。

  笔者认为,目前货币政策是市场最大的亮点,对股市的作用超过4万亿财政投资和十大行业振兴规划。现在的货币政策不是适度宽松,而是非常宽松。从资金价格--利率来讲,尽管我国降息的频率不如国外,但利率水平已跟美国相当,从资金数量工具来看,无论是增量还是存量,我国的货币政策都十分宽松。

  增量指标主要是货币发行速度。2月广义货币供应量(M2)同比增长高达20.48%,同比、环比同时提高,增速高于经济增长(7%)与物价指数(-1.6%)之和近15个百分点,创出历史新高。这个数字揭示新发行的货币远超实体经济增长的需要,实体经济吸纳不了的这些增量资金,它们或存入银行或流向股市等虚拟经济。

  存量指标主要是信贷规模,主要反映存量资金的流向。1月份人民币新增贷款达1.62万亿元,同比多增8141亿元,2月份新增贷款也达到1.07万亿元,这2个月就完成了全年指标的一半左右。股市兼具投资和投机特点,如果能形成较好的赚钱效应,这些已经流入社会而实体经济消化不了的资金很可能有进入股市的冲动。

  应对这种资金市,投资策略有三点必须注意:一是不要幻想有趋势性机会,波段操作,涨多了就卖,跌多了就买,充分把握阶段性和局部性机会;二是基本面的驱动力量有限,资金操作大行业、大市值股票可能会底气不足,因此尽量回避同质性很强(即盈利模式和水平相似)的行业,如银行、钢铁等行业,关注异质性强,不需要行业带动、有可能形成独立行情的股票;三是必须注意技术面分析,技术面分析在资金市相对有效,题材、概念股也能得到比较充分的反应。(民生证券)

  红周二启动新波段行情

  (一)一棚实战观点:随心所预须权变,临机应战惟审慎

  对于今天大盘拉起的这根放量长阳,一棚在上午的《目前能否演化一波行情》一文中有几点阐述:

  从技术层面讲就是两个技术利多因素的直接推动、加只一个技术空翻多因素间接推动下形成的、新一轮波段行情。

  那么,三个技术因素中45日均线的有效支撑是第一要素,其它两个技术因素是辅助性,从而验证了45日均线可以当之无愧的成为大盘中短线的生命线,也就是说大盘将依托45日均线的中线推动力拉出一波上攻行情来。那么,今天红周二启动的这新一波行情的时间,尚难定断,但空间上大致有个轮廓,也就是将震荡上攻2400点,并进而最终要上摸2500点,但2550点将成为这波行情极限阻力区。

  今天之情形可以媲美1月14日那个具有启动波段行情性质的长阳,但今天和昨天二连阳的连贯性才是行情启动的关键,昨天是风险性买入点,今天是稳健性买入点,而随后几天内若有回档,将是保守性机会点,总之,接下来不管盘面怎样震荡折腾,波段向上趋势已经由昨天到今天的二连阳初步确立了,随后捂股待涨可能是较好选择。

  在买卖股票时,应兼顾大势以定股票取舍,而看大势宜重势轻价,当势头明朗后,可以循着势头以决进退,目前之势头利多易涨。

  还是那几句老话:分析与预测要截然区分对立统一,分析预测可以随心所预海阔天空,实战操作却必须机敏审慎善于脑筋急转弯,并且需要看懂就动,看不透就坚决静忍不动,尤其是关于"三止原则"的变通活用不可偏废,那可是保全资金以便再战的最根本手段。(中国证券网)

  马涛:基本面不乐观2009钢铁股将窄幅震荡

  3月16日,上海期货交易所公布《上海期货交易所螺纹钢期货标准合约》和《上海期货交易所线材期货标准合约》定稿,标志着证监会已经批准其开展线材和螺纹钢期货交易,这将给钢铁行业带来哪些影响?相关投资机会如何?适逢年报披露季,钢铁业能否因振兴规划和钢铁期货等利好,率先走出需求萎缩、钢价下跌的市场"寒冬"?

  目前钢铁行业的基本面不是很乐观,但是钢铁股在2009年应该是窄幅震荡的行情,像2007年和2008年的暴利应该是不会有的,因为需求在半年之内是起不来的。同时,因为中国钢铁产能严重过剩,在全球经济危机的背景下,这也制约了高盈利的可能。目前钢铁股的市场状况也反应了一部分预期,但是在没有一个明确预期情况下,投资着在操作这个板块时还是要谨慎一些。

  技术面淘金3牛股

  开元控股(000516):技术指标趋于稳健

  二级市场上,该股近期持续调整,近日缩量反弹,技术指标趋于稳健,投资者可适当关注。(九鼎德盛肖玉航)

  首创股份(600008):技术指标转强有望继续反弹

  随着国家"节能减排"政策的推行和环境保护力度加大,未来的污水处理率每年将持续提高,这将给公司的污水处理业务带来机遇。

  纺织、装备制造业振兴规划细则有望本周发布五类股受益万亿医改最值得长期投资八大牛股周三最具爆发力的六大牛股草根私募泛起魔鬼还是天使?兴业银行被深圳国资委隐形封杀德豪润达套现接盘方获利千万谁被高盛的"乌鸦"预言洗脑?

  走势上,该股近期在6元附近进行平台整理,周二放量突破整理平台,随着技术指标的转强,有望延续反弹态势,投资者可适当关注。(大富投资)

  杭州解百(600814):技术指标得以修复

  公司股东大会审议通过拟购买杭州市延安路179号的营业用房用于公司主营百货零售经营的议案。公司拟购买的营业用房位于杭州市延安路179号"元华商城"地下一层至四层、建筑面积为18477.61平方米的房屋及相应的公共设备、配套面积等。收购"元华商城"是公司董事会08年提出的发展战略,"元华商城"紧靠杭州解百,此举对于扩大公司经营规模,增加市场份额具有重要意义。

  二级市场上,该股近日经过震荡洗盘后,短线技术指标得到有效修复,周二走势明显强于大盘,投资者可适当关注。(深圳芙浪特)(中国证券报)

  大盘显露技术性突破信号 关注金融地产

  群益证券今日发布投资报告,认为昨日盘中放量走高,结束了连续多日的缩量盘整,大盘向上突破的信号逐步显现;且前夜美股再度上扬,也营造了良好的外围环境,预计大盘今日仍有上涨机会,关注金融、地产等权重板块能否持续活跃。上证综指昨收涨3.02%,报2218.33点,成交人民币1146亿元;深证成指涨4.58%,报8389.87点。(财华社)
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