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经济底部衍生区域经济板块投资机会(附股)
   文章来源:东财网综合整理   时间:2009年03月19日 11:17:16    【我要评论】   我要推荐此文给好友
正待崛起的重庆两江新区

  “三喜临门”催生泛浦东板块四大机会

    北部湾经济区经济总量增400多亿

    区域政策暖风频吹 旅游业率先复苏



    经济底部衍生区域经济板块投资机会

    在经济底部区域捕捉行业轮动的投资机会是相当困难的,原因是任何一个行业出现的反弹都可能是一种短暂的过程。但资本市场从来不缺乏热点,所不同的是每一个热点的产生都有其特定的经济或者社会背景。在当前经济环境中,政府的反经济周期政策应该说是起到了引领潮流的作用。

  区域经济是今年应当关注的重点,从投资策略来说就是主题投资。因为地方政府设法拉动经济最有效最直接的方式就是启用大规模的固定资产投资,而这些投资方式往往都是围绕一个特定项目进行的,比如重庆“两江新区”项目以及上海可能将要进行的迪士尼项目。(上海证券报)


    正待崛起的重庆两江新区

    ⊙长江证券研究部 

  一、重庆两江新区的由来

  国务院于2009年2月5日下发了《国务院关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见》,对重庆提出了新的定位、新的使命和新的要求。将重庆改革发展提升到事关全国改革开放、区域协调发展、西部大开发和生态安全等国家战略的重要层面。对于两江地区特别重要的说明在于,该文件进一步对重庆做出了长江上游地区综合交通枢纽和国际贸易大通道、内陆出口加工基地和扩大对外开放的先行区、国家重要的现代制造业基地、长江上游的科技创新中心和科研成果产业化基地等重要定位。明确了长江上游生态文明示范区、“会展之都”、“购物之都”、“美食之都”、区域商贸会展中心、中西部地区循环经济发展示范区、旅游集散地枢纽等特色定位。因此,国务院在文件中特别提出“认真研究设立两江新区问题”,由此两江地区才引起资本市场的广泛关注。

  二、两江新区未来可能的发展

  两江新区将是重庆现代服务业和先进制造业的聚集地,而《国务院关于推进重庆市统筹城乡改革和发展的若干意见》也指出,要求重庆“着力构建特色优势产业集群,充分发挥现有工业基础优势,培育发展新兴产业,增强主导产业的优势和活力。发展壮大汽车摩托车、装备制造、石油天然气化工、材料工业和电子信息五大支柱产业,形成实力雄厚、关联性强的优势产业集群。”所以就重庆的第二产业而言,未来发展方向已经十分明确,主要是围绕上述五大产业进行。两江新区的定位与其正好吻合,所以两江新区未来将率先发展工业,这点与浦东新区和滨海新区略有区别。上海浦东新区的定位在于服务业,而滨海新区更注重综合功能的开发,第二产业、第三产业发展较为平衡;重庆的两江新区在定位上预计第二产业会超过第三产业,因其第三产业主要是为第二产业服务的。

  三、两江新区的投资逻辑

  两江新区的设立之所以引起这么广泛的关注,是在于新区开发属于一项重大工程建设,其首要任务就是先进行基础设施建设,这是政府投资拉动经济的一种有效方式。同时新区成立后会有相关配套的制度和措施来支持其建设和发展,相关企业将会受益。正如上海浦东新区和天津滨海新区的建设一样,但从规划面积上来看,重庆两江地区要超过浦东新区近一倍。

  我们在判断两江新区的投资机会上采用如下逻辑:首先考虑到新区开发需要大规模的基础设施建设,因此受益的首先是当地基建类企业,包括路桥类建设企业,如重庆路桥、四川路桥。其次是房地产开发企业,参考上海浦东新区模式,两江新区开发后将带动其土地价格升值,在渝具有土地储备尤其是两江地区土地储备的公司将会受益,如渝开发、迪马股份、广宇发展、东方银星。第三是新区在建成运营后,其主要产业将会受益于政府扶持而所给的优惠政策,虽然这些政策目前尚不明朗,所以无论是五大产业还是重庆市政府重点扶持的九大产业,都需要重点关注(附表)。(上海证券报)

 

 

重庆市政府重点扶持的产业和相关上市公司

 

 

重点产业 股票名称 重点产业 股票名称
石油化工产业 建峰化工 轻工业 华邦制药

 

 

渝三峡A 西南合成

 

 

软件产业 S*ST朝华 华立药业
信息家电产业 S*ST星美 *ST威达
新兴材料工业 攀渝钛业 桐君阁

 

重庆钢铁 西南药业
四维控股 重庆啤酒


    “三喜临门”催生泛浦东板块四大机会

    ⊙海通证券研究所 

  一、政策持续支撑,浦东未来发展目标较清晰

  浦东聚万千宠爱于一身。其一,浦东地处上海市东大门,拥有先天的地理优势。其二,浦东拥有中央政府持续性的政策倾斜优势,1990年4月18日,中国政府宣布开发开放浦东;2005年6月21日,国务院批准浦东新区进行综合配套改革试点。其三,浦东坐拥八大国家级要素市场,赋予无可匹敌的发展后劲优势。

  浦东的经济地理走向可以用“一轴三带”四个字来概况,并在此基础上浦东重点规划打造“六大功能区域”。从产业导向看,浦东将继续大力发展七大支柱产业:一是金融产业;二是物流商贸产业;三是信息产业,包括信息服务与电子信息产品制造等;四是文化产业,包括文化服务业、教育培训、文化相关产业等;五是汽车船舶等成套设备制造产业;六是石化及精细化工产业;七是房地产业。并积极培育发展五大战略产业:一是生物医药产业;二是旅游会展产业;三是专业中介服务产业;四是现代农业产业;五是新材料新能源产业。

  伦敦金融城与纽约曼哈顿等金融帝国大厦的建成并非在朝夕之间,其建设时间分别长达近270年与170年,东京新宿、巴黎拉德芳斯、卢森堡金融区与新加坡水仙门等金融中心的建设时间也普遍在30年时间左右。而浦东新区开发与开放目前还不到20年,因此,我们有理由相信,在依托中国经济持续高增长的大背景下,在浦东新区金融城框架已初步建成情形下,浦东新区未来全球性金融城梦想的实现必将水到渠成。也可以这么说,浦东与伦敦金融城、纽约曼哈顿等目前存在的差距,正是未来发展较清晰的巨大潜力。

  二、近一年时间内浦东将迎来“三喜临门”

  2010年4月18日,浦东新区将迎来浦东开发与开放二十周年纪念日;2010年5月1日,上海世博会将正式开幕,而世博会的国家馆与国际组织馆皆分布在浦东;此外,上海迪士尼项目获得正式批准的时间似乎也越来越近;因此,可以这样说,在未来约一年多的时间内,浦东新区将迎来历史性的“三喜临门”。

  三、“三喜临门”催生泛浦东板块四条投资主线

  我们认为,从受益点角度看,上述“三喜临门”将给泛浦东板块带来四条投资主线下的相关机会。

  投资主线一:旅客接待与会展投资主线。世博会召开与上海迪士尼项目的可能启动,将使未来两年拟前往上海的旅客人数显著增加。因此,旅游产业(主要包括宾馆行业、旅游景点行业与旅行社等三个子行业)、交通运输产业、零售与专卖店产业等无疑将从中显著受益。此外,世博会的召开将有望给上海会展产业带来新一轮发展机遇。

  值得提示的是,作为香港迪士尼项目受益最明显的板块,大零售板块(包括百货零售、黄金饰品零售、化妆品与时装专卖店等)当时之所以获得市场空前追捧,其中最重要的诱因在于香港零关税政策赋予了香港零售类门店不可复制的优势。鉴于上海的关税与中国内地其它城市没有差别,因此,我们认为,上海本地股中的大零售板块尽管会受益于世博会与迪士尼,但受益程度会明显不及当初香港证券市场上的大零售板块。

  投资主线二:满足基建需求投资主线。上海迪士尼项目的可能启动将会使上海的基础设施建设需求增加,故基建产业有望从中受益。

  投资主线三:参与投资上海迪士尼乐园主线。鉴于可能启动的上海迪士尼乐园盈利前景非常光明,因此,可能参与投资上海迪士尼乐园的潜在公司将从中受益。

  投资主线四:浦东开发与开放二十周年纪念背景下的政策再倾斜投资主线。世博会召开与上海迪士尼项目的可能启动,将有望显著提升浦东新区在全国、乃至全球的无形与有形的市场竞争力。尤其是在浦东即将迎来开发与开放二十周年纪念日之际,政策进一步向浦东倾斜的市场预期无疑将再次升温。如届时可能出台推动实现“金融中心”与“航运中心”等上海经济发展目标的四大中心建设政策,因此,浦东新区的地产,尤其是商务地产以及交运产业中的航运(主要包括空运与水运等)将直接或间接大幅受益。

  四、重点把握好上海世博会的四个关键时间点

  从世博会对股票走势影响的角度看,我们认为,以下四个关键时间点及同期受益最显著的相关板块值得关注。

  关键时间点之一:倒计时日。2009年4月30日为距离上海世博会开幕倒计时周年日;

  关键时间点之二:布展起始日。2009年11月1日起,世博会各参展方开始陆续为会展进行布展与宣传,期间传媒板块与旅游板块将更易获得投资者的青睐;

  关键时间点之三:开幕日。2010年5月1日上海世博会正式开幕,期间上海板块中的旅游板块、物流板块与零售板块等易获得投资者的青睐;

  关键时间点之四:闭幕日。上海世博会将于2010年10月31日闭幕,期间受益不明显、或者受益程度明显被市场高估的部分个股将面临价值回归风险。(上海证券报)

 

 

具有泛浦东板块四大投资机会的上市公司

 

 

投资主线名称 受益产业 相关上市公司
旅客接待与会展投资主线 旅游产业 锦江股份、东方明珠

 

 

机场管理行业 上海机场
大零售产业 新世界、豫园商城、百联股份、中国铅笔、美邦服饰
会展产业 东方明珠

 

 

满足基建需求投资主线 基建产业 上海建工、隧道股份
参与投资上海迪士尼乐园主线 陆家嘴、东方明珠
浦东开发与开放二十周年纪念 商务地产 陆家嘴、界龙实业、张江高科、浦东金桥
空运产业 东方航空、上海航空


    北部湾经济区经济总量增400多亿

    一年前,国家批准实施《广西北部湾经济区发展规划》时,南宁、北海港(000582)、钦州、防城港四市的经济总量,只占广西全区经济总量的30%,而今天,该比重已经上升至32.1%,经济总量增加了400多亿。在北部湾开放开发上升为国家战略之际,由于其与东盟之间的贸易往来,北部湾在国家对外贸易中的地位也与日俱增。

  记者了解到,我国迄今批准实施的所有新区、经济区和试验区中,北部湾经济区被明确赋予了“重要国际区域经济合作区”功能。“在欧美市场需求大幅萎缩的情况下,中国、东盟更需要'互相取暖’。”国家发改委对外经济研究所所长张燕生对记者表示,由于金融危机影响已经扩散到世界范围,在贸易保护主义甚嚣尘上的情况下,区域间的经贸合作便显得尤为重要。

  据了解,2008年中国与东盟贸易额克服了世界经济增长放缓的影响,保持快速增长,达2311.17亿美元,较上年增长14%。

  目前,东盟已连续8年成为广西的最大贸易伙伴。2008年前三季度,广西与东盟进出口贸易额达31.3亿美元,同比增长63.5%,占同期广西进出口总额的30.5%。根据规划,经营多年的中国-东盟自由贸易区即将于2010年正式建成。对广西GDP贡献达35.8%

  据广西统计局的统计数据显示,2008年广西北部湾经济区GDP达到2219.7亿元,对广西GDP的贡献率达到35.8%。记者了解到,广西北部湾经济区处于北部湾顶端的中心位置,主要包括南宁市、北海市、钦州市、防城港市所辖区域范围,同时,包括玉林市、崇左市的交通和物流。土地面积4.25万平方公里,海域总面积近13万平方公里,海岸线长1595公里,人口1240多万。

  北部湾经济区地处华南经济圈、西南经济圈和东盟经济圈的结合部,是我国西部大开发地区唯一的沿海区域,也是我国与东盟国家既有海上通道、又有陆地接壤的区域。

  未来投资将达2万亿

  记者了解到,目前,北部湾经济区临港产业发展雏形初现,产业集群效应凸显。“经济区已有石化、钢铁、能源、林浆纸、电子信息、轻工食品等一批在建和拟建项目,总投资超过3000亿元,已完成投资400多亿元。”广西北部湾经济区管委会副主任陈瑞贤说。

  发达的临港工业离不开沿海港口的支持。陈瑞贤介绍,一段时间以来,广西北部湾经济区开工建设了九个7至15万吨级深水码头和六条5至20万吨级航道,总投资133亿元,新增吞吐能力3100万吨,沿海港口开发建设取得新突破。

  分析人士认为,在一段时期内,广西北部湾地区将继续建设公路、铁路、港口等交通设施项目,建设石化、钢铁、能源等临海工业项目,年均投资将近1000亿元人民币。

  据介绍,今后10年,北部湾经济区将形成2万亿至2.5万亿元的投资规模。其中,产业投资将超过9500亿元,基础设施建设将超过4000亿元,城市建设约4400亿元,人口增加带来的房地产投资约3000亿元。(上海证券报 吴婷)

    区域政策暖风频吹 旅游业率先复苏

    “随着北部湾经济区开发开放的推进,2009年以来,广西旅游业已经得到很大程度的复苏,开始有了积极发展的势头。”桂林旅游(000978)有关负责人昨日对本报记者表示。

  该人士对记者表示,《广西北部湾经济区发展规划》提出,立足旅游需求,把北部湾经济区培育成为区域性国际旅游目的地和旅游促进中心。

  他表示,2008年由于国际金融危机影响,再加上国内年初遭遇冰雪灾害、地震、旱灾等一系列不利自然条件影响,广西旅游业遭遇较大冲击,但是随着《规划》效应的逐步显现,目前已得到很大程度的复苏。“事实上,目前旅游业已经被政府定位广西龙头产业,最近省政府派调研组下行业调研。”

  他进一步指出,规划中提出进一步加大对东盟开放度,加强与东盟的经贸合作,也对广西旅游业起到极大促进作用,加大对东盟开放度,一方面兴建大量交通设施,使得两地来往更为便利,另一方面兴建大量基础设施和旅游设施,也能增加对外国游客的吸引力。

  区域经济的发展除了有利旅游行业外,电力、物流等行业也受益匪浅。国内经济“大规模的基建投资自然带动了大量的电力消耗,对电力行业产生有力拉动。”谈起北部湾经济区的建设,桂东电力(600310)相关人士对记者表示。

  此外,记者还了解到,为了应对发展和东盟的贸易,五洲交通(600368)早在2005年底便开始建设中国-东盟自由贸易区凭祥物流园。2008 年1-6 月,该物流园实现收入总额865.75万元,与去年同期相比增长100%。(上海证券报 吴婷)
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