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证监会稽查炒新账户
   文章来源:胁仆   时间:2009年08月10日 08:14:11    【我有话说】   我要推荐此文给好友

  新股首发惊现 三高 陷阱

  高换手率、高波动性、高估值造成炒新族八成亏损---

  发行制度改革以来,已有五只新股陆续登陆深沪交易所。深交所昨天公布的投资者报告显示,目前市场上依然存在新股上市首日涨幅远超市场预期、上市初期股价波动性较大、投资者追高意愿强等现象。8月11日,久其软件和神开股份将于深交所挂牌,投资者在参与上市首日及随后的交易中尤其要注意有关风险,避免落入新股首发"三高"陷阱。

  深交所金融创新实验室分析报告显示,新股首发日的投资者八成以上出现亏损。如7月10日上市首日买入桂林三金的个人投资者人数为26510人,两周(10个交易日)之后,有82.4%的投资者为亏损,整体亏损6480万元;首日买入家润多的个人投资者数量为25437人,两周之后有99.5%的投资者亏损,整体亏损1.26亿元。盲目炒新股蕴含的巨大风险再次凸显。

  在目前市场整体偏热的状况下,上市首日盲目追高买入新股则更是容易令投资者"受伤"。深交所金融创新实验室分析了首日开盘后价格快速上涨,盘中成交价格较开盘价涨幅达到20%而被临时停牌的桂林三金高位买入投资者的盈亏情况。结果表明,首日追高买入桂林三金的2477位个人投资者(价格达到20%限制被临时停牌前5分钟买入的投资者)两周(10个交易日)之后的亏损面高达96.33%,整体亏损983万元。

  按投资者类型进行细化分析,在参与桂林三金和家润多首日买入的投资者中,持股市值10万以下的个人投资者账户占比分别高达71.83%和62.69%,亏损账户比例达到81.83%和99.86%,合计亏损2743万元和4790万元。调查表明,参与上市首日买入的主要是中小投资者,该类投资者的亏损金额最多,亏损账户比例很高。

  深交所的报告指出,从市场估值来看,当前新股市盈率普遍较高,以最新收盘价计算,万马电缆、中国建筑等股票的市盈率都达到了70倍以上,在一定程度上存在着高估值风险。"高处不胜寒",远离基本面的股票投资,如果失去了价值的支撑,将成为纯粹的"击鼓传花游戏","危险系数"非常高。

  以万马电缆为例,按照万马电缆保荐人平安证券的分析,"万马电缆2008年EPS为0.37元,预计2009年EPS为0.49元,按照行业平均水平39.4倍和30.3倍折算,对应的股价为14.58元-14.87元。"该股票目前的市场价格明显偏离了专业机构给出的估值区间,其中所蕴含的价值高估风险必须引起投资者的足够重视。

  针对当前部分新股上市初期的高换手率、高波动性和高估值的"三高"症状,投资者尤其要保持清醒的头脑,避免落入"三高"陷阱,遭受不必要的损失。(.北.京.青.年.报)

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