催化剂
"近期的大幅调整在情理之中。"26日收盘后,鹏华基金研究总监冀洪涛告诉记者,前期积累的大量获利盘成为主要压力。
同日,广州某基金公司基金经理也认为,10月份至11月23日,尚未出现明显调整,从技术上看,市场也有调整需要,"利空渐渐压过利好,市场酝酿大跌。"
实际上,当指数节节高升,多数投资者一致看好跨年度行情时,利空因素已开始积少成多。
首先,保险上周已按下启动赎回程序的按钮。据券商调查显示,截至11月25日,中国平安共赎回偏股型基金100亿元,其中上周赎回超过70亿元。
对此,基金公司的说法给予了证实。26日,深圳某合资基金公司基金经理称,中国平安确实赎回了基金。
券商调查的结果显示,平安担心海外经济数据下跌,从而带动海外股市走弱影响A股市场,并且平安下半年的投资策略是在2800点-3400点做波段,这样的赎回符合该机构的投资策略。
但申、穗两家基金公司人士则认为,以平安为代表的保险资金赎回是因为年底面临盈利兑现和产品分红。如果据此理由,近期大规模赎回的不只是平安,还可能是其他保险公司和券商。
与此同时,一些老牌营业部的成熟游资也开始撤离。
国信证券泰然九路营业部的名单本周出现在吉峰农机（300022.SZ）、特锐德(300001.SZ)等创业板公司的买卖信息中。不过上榜位置都是卖方席位前五名。
截至25日,11月份已有99家上市公司公告大小非股东减持股份情况,减持总量达8.38亿股。
根据减持期间股票均价计算,减持市值合计约96.24亿元,比10月份的71.07亿元增加35.41%,创下下半年以来单月减持规模新高。
坊间甚至传言QFII大举抛售,只是尚未证实。
以上做空方均可称之为获利盘。
11月24日,空方力量第一轮进攻,两市当日净流出资金量约达290亿元。25日,两市迎来大幅反弹,表明多空力量较为平衡。
但是26日市场再次单边下挫,诱因有二:一是信贷降温;另一个为融资。
目前,投资界和学界已达成共识,即中国经济明年前高后低。对于这种走势,信贷前紧后松较为匹配。因此明年信贷有望改变长年来"4321"的分配格局。
融资方面既有包括大盘银行股的再融资,又有来自大盘股IPO的压力。可统计的数据显示,有66家公司的IPO批而未发,预计融资需求高达346亿元;同时还有54家上市公司的再融资(包括增发配股)批而未发,增发配股的数量高达204.86亿股。总的融资资金量接近1000亿元。
在催化剂刺激下,11月26日,两市净流出资金量高达260亿元。
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